Pupuk Fosfat Bulanan: Penurunan Tajam pada Sulfur Membuat Pupuk Fosfat dalam Konsolidasi Lemah (Agustus 2026)

1. Analisis Harga Pupuk Fosfat dan Prospek Pasar

1.1 Analisis Harga MAP

Pada bulan Agustus, pasar MAP domestik bergerak turun secara lemah secara keseluruhan. Sulfur mundur dari tingkat tinggi, harga asam sulfat melemah seiring, dan harga batu fosfat tetap stabil, secara bertahap melonggarkan dukungan biaya secara keseluruhan. Pada awal bulan, pasar tetap lemah. Meskipun harga panduan jaminan pasokan resmi tetap pada tingkat acuan, ruang untuk negosiasi melebar dalam transaksi aktual. Produsen pupuk majemuk di hilir mengirim pupuk musim gugur secara perlahan, menghadapi kesulitan mencerna persediaan produk jadi, mempertahankan tingkat operasi rendah, dan menunjukkan keinginan yang tidak memadai untuk menambah bahan baku. Tindak lanjut pesanan baru lemah.

Di tengah dan akhir bulan, tekanan turun meningkat lebih lanjut. Beberapa produsen memperkenalkan kebijakan harga lantai dan konsesi untuk merangsang penjualan, sementara pedagang menjual dengan harga lebih rendah untuk memulihkan dana, tanpa secara efektif mengaktifkan transaksi. Untuk mengontrol biaya produksi, produsen di hilir menyesuaikan formulasi untuk mengurangi kandungan fosfor. Dikombinasikan dengan efek substitusi dari bahan baku nitrogen dan potasium yang lebih murah, ini semakin menekan permintaan MAP. Dengan bahan baku hulu yang terus menurun, dukungan biaya melemah lebih lanjut, tekanan persediaan pabrik meningkat, dan perdagangan pasar tetap lesu.

Menurut data Feidoodoo, hingga 31 Agustus 2026, indeks harga MAP bubuk domestik 55% adalah 4.365,50, turun 47,50 dari awal bulan, atau 1,08%; indeks harga MAP granular 55% adalah 4.425,00, turun 25,00, atau 0,56%; dan indeks harga MAP bubuk 58% adalah 4.676,67, turun 33,33, atau 0,71%.

1.2 Analisis Harga DAP

Pada bulan Agustus, pasar DAP domestik sebagian besar terkonsolidasi dengan bias lemah. Meskipun harga bahan baku melemah selama bulan tersebut, dukungan biaya dari bahan baku dengan harga tinggi sebelumnya tetap ada. Produsen umumnya mempertahankan keinginan kuat untuk mendukung harga, memprioritaskan pengiriman di bawah kontrak sebelumnya, dan secara bertahap memajukan pengiriman ke wilayah penyimpanan musim dingin. Permintaan pasar sepi di awal bulan, momentum pembelian di hilir tidak memadai, transaksi yang kuat sporadis, dan transaksi negosiasi di tingkat rendah muncul.

Di pertengahan bulan, penurunan bahan baku yang sederhana tidak mengubah kebuntuan pasar. Kutipan produsen tetap kuat, meskipun harga transaksi memungkinkan negosiasi fleksibel. Musim pupuk musim gugur dimulai dengan lambat, antusiasme pengguna akhir untuk menimbun rendah, dan hanya muncul permintaan terbatas. Pada akhir Agustus, harga bahan baku yang lebih rendah semakin memengaruhi sentimen, tetapi permintaan di hilir tidak membaik secara material. Penjualan hanya meningkat sedikit, bahkan ketika musim penggunaan pupuk musim gugur mendekat, membuat sulit untuk menghasilkan volume terkonsentrasi. Aktivitas pasar tetap rendah.

Menurut data Feidoodoo, hingga 31 Agustus 2026, indeks harga DAP granular 64% domestik adalah 4.571,67, tidak berubah dari awal bulan; indeks harga DAP coklat 60% adalah 4.700,00, naik 350,00, atau 8,05%; dan indeks harga DAP 57% adalah 4.422,50, turun 22,50, atau 0,51%.

1.3 Prospek Pasar Pupuk Fosfat

Dari sisi bahan baku,

pasokan batu fosfat tetap kaku karena kontrol sumber daya dan jadwal penambangan. Material berkualitas tinggi tetap ketat dalam sirkulasi, dan perusahaan penambangan mempertahankan sikap pengiriman yang kuat, memberikan dukungan biaya jangka menengah hingga panjang untuk pupuk fosfat di hilir. Pelonggaran jangka pendek yang jelas tidak mungkin terjadi.

Setelah melonjak dan mundur, sulfur telah memasuki kontes antara faktor bullish dan bearish. Perkembangan geopolitik dan kecepatan kedatangan kargo impor tetap menjadi ketidakpastian inti. Bahkan jika kilang domestik memulai kembali menambah pasokan lokal, keseimbangan pasokan-permintaan global belum sepenuhnya terbalik. Pergerakan harga akan langsung memengaruhi biaya produksi pupuk fosfat, membatasi penurunan biaya lebih lanjut. Asam sulfat akan menyesuaikan seiring dengan sulfur. Tekanan biaya untuk produsen asam yang menggunakan sulfur yang dibeli akan mereda secara bertahap, sementara produsen terintegrasi dengan pasokan pirit mereka sendiri akan mempertahankan keuntungan biaya yang jelas.

Secara keseluruhan, dukungan sisi biaya belum sepenuhnya menghilang. Pergeseran marginal dalam harga bahan baku akan terus membentuk selera produsen pupuk fosfat untuk pemanfaatan kapasitas dan strategi penetapan harga mereka. Ke depan, pemantauan berkelanjutan terhadap keseimbangan pasokan-permintaan dan dinamika harga di tiga kategori bahan baku utama tetap penting.

Dari sisi pasokan,

produsen akan menyesuaikan output secara fleksibel sesuai dengan biaya bahan baku, persediaan produk jadi, dan pesanan. Biaya bahan baku masih memberikan dukungan mendasar, dan dengan pemulihan margin yang terbatas, industri kekurangan momentum untuk peningkatan tingkat operasi yang signifikan. Restart pabrik dan pemeliharaan akan tumpang tindih, membuat pelepasan pasokan relatif bertahap. Pasokan tambahan akan lebih bergantung pada pelaksanaan aktual pesanan di hilir.

Dari sisi permintaan,

musim pupuk musim gugur menciptakan ruang untuk pengisian ulang secara bertahap oleh produsen pupuk majemuk. Namun, distributor akar rumput tetap berhati-hati, umumnya mempertahankan persediaan rendah dan membeli sesuai kebutuhan. Keberlanjutan pengadaan terkonsentrasi skala besar tetap tidak pasti. Ekspektasi ekspor mungkin memberikan dukungan, tetapi kecepatan pelepasan pesanan luar negeri yang sebenarnya tetap tidak pasti.

Secara keseluruhan, pelepasan pasokan pupuk fosfat bulan depan diperkirakan tetap terkendali, sementara biaya akan memberikan beberapa dukungan. Permintaan memiliki potensi pemulihan musiman tetapi pengisian ulang terkonsentrasi tetap lemah. Dikombinasikan dengan pelaksanaan ekspor yang tidak pasti, pasar diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran tertentu, tergantung pada pengadaan pupuk musim gugur di hilir yang sebenarnya dan permintaan ekspor.

2. Tingkat Operasi Pupuk Fosfat Domestik

2.1 Tingkat Operasi Industri MAP Domestik

Rata-rata tingkat operasi industri MAP domestik bulan ini sekitar 54,84%, turun 1,73 poin persentase bulan ke bulan dan turun 17,57 poin persentase tahun ke tahun. Tingkat operasi menurun selama bulan tersebut dan tetap di bawah tingkat yang tercatat pada periode yang sama tahun lalu.

2.2 Tingkat Operasi Industri DAP Domestik

Rata-rata tingkat operasi industri DAP domestik bulan ini sekitar 45,85%, naik 5,89 poin persentase bulan ke bulan dan turun 19,49 poin persentase tahun ke tahun. Tingkat operasi meningkat selama bulan tersebut tetapi tetap di bawah tingkat yang tercatat pada periode yang sama tahun lalu.

3. Produksi Pupuk Fosfat Domestik

3.1 Produksi MAP Domestik

Menurut data Feidoodoo, produksi MAP domestik bulan ini adalah 995.600 ton, naik 30.500 ton dari bulan lalu, atau 3,16%, tetapi turun 141.200 ton tahun ke tahun, atau 12,42%.

3.2 Produksi DAP Domestik

Menurut data Feidoodoo, produksi DAP domestik bulan ini sekitar 905.800 ton, naik 116.400 ton dari bulan lalu, atau 14,75%, tetapi turun 366.600 ton tahun ke tahun, atau 28,81%.

4. Data Ekspor Pupuk Fosfat Domestik

4.1 Data Ekspor MAP Domestik

Menurut data bea cukai, ekspor MAP China pada Juli 2026 berjumlah 400 ton, turun 400 ton dari bulan sebelumnya, atau 47,62%, dan turun 343.700 ton tahun ke tahun, atau 99,87%. Harga ekspor rata-rata adalah USD 1.092,85/ton. Ekspor MAP kumulatif dari Januari hingga Desember 2026 berjumlah 113.000 ton, turun 487.900 ton tahun ke tahun, atau 81,19%.

4.2 Data Ekspor DAP Domestik

Menurut data bea cukai, ekspor DAP China pada Juli 2026 adalah nol ton, turun 55.000 ton dari bulan sebelumnya, atau 100%, dan turun 984.300 ton tahun ke tahun, atau 100%. Harga ekspor rata-rata adalah USD 0/ton. Ekspor DAP kumulatif dari Januari hingga Desember 2026 berjumlah 73.900 ton, turun 1,5094 juta ton tahun ke tahun, atau 95,33%.

5. Data Konsumsi Nyata Domestik

5.1 Konsumsi Nyata MAP Domestik

Konsumsi nyata MAP China adalah 965.100 ton pada Juli 2026, naik 800 ton dari bulan sebelumnya, atau 0,08%, dan naik 249.200 ton tahun ke tahun, atau 34,81%. Konsumsi nyata MAP kumulatif dari Januari hingga Juli 2026 adalah 6,6629 juta ton, naik 582.800 ton tahun ke tahun, atau 9,59%.

5.2 Konsumsi Nyata DAP Domestik

Konsumsi nyata DAP China adalah 905.800 ton pada Juli 2026, naik 255.700 ton dari bulan sebelumnya, atau 39,33%, dan naik 658.700 ton tahun ke tahun, atau 266,53%. Konsumsi nyata DAP kumulatif dari Januari hingga Juli 2026 adalah 6,4423 juta ton, naik 420.400 ton tahun ke tahun, atau 6,98%.

6. Persediaan Pupuk Fosfat di Pelabuhan Domestik

6.1 Persediaan MAP di Pelabuhan Domestik

Hingga akhir bulan ini, persediaan MAP di pelabuhan utama domestik adalah nol ton, tidak berubah dari akhir bulan lalu dan turun 10.000 ton tahun ke tahun, atau 100%. Persediaan MAP di pelabuhan tidak berubah selama bulan tersebut dan tetap di bawah tingkat yang tercatat pada periode yang sama tahun lalu.

6.2 Persediaan DAP di Pelabuhan Domestik

Hingga akhir bulan ini, persediaan DAP di pelabuhan utama domestik adalah 29.500 ton, tidak berubah dari akhir bulan lalu dan turun 220.500 ton tahun ke tahun, atau 88,20%. Persediaan DAP di pelabuhan tidak menunjukkan perubahan material selama bulan tersebut dan tetap di bawah tingkat yang tercatat pada periode yang sama tahun lalu.

7. Analisis Harga Bulanan Sulfur

7.1 Analisis dan Prospek Pasar Sulfur Domestik

Pada bulan Agustus, pasar sulfur domestik ditandai dengan kebuntuan tingkat tinggi di awal bulan dan penurunan yang jelas dalam tolok ukur harga selama pertengahan dan akhir bulan. Sulfur domestik berfluktuasi dalam kisaran tertentu, sementara kargo impor di pelabuhan menurun lebih tajam. Perdagangan secara keseluruhan lesu. Kedatangan di pelabuhan terbatas di awal bulan dan pemegang tetap berhati-hati, tetapi permintaan pembelian aktual di hilir menyusut dan konflik antara faktor bullish dan bearish terakumulasi.

Pada akhir Agustus, memorandum AS-Iran berakhir tanpa pembaruan. Premi risiko geopolitik sebelumnya secara bertahap diserap, lingkungan komoditas yang lebih luas melemah, dan sentimen menunggu dan melihat meningkat. Unit kilang domestik memulai kembali, meningkatkan pasokan domestik. Industri pupuk fosfat tetap dalam musim permintaan tradisional yang rendah. Produsen MAP dan DAP mempertahankan tingkat operasi rendah, pembeli di hilir hanya membeli bahan baku untuk permintaan kaku, dan pengadaan pupuk musim gugur belum dimulai secara material. Meskipun harga sulfur internasional tidak menurun secara luas, fundamental domestik yang lemah menyebabkan koreksi pasar spot domestik yang nyata. Pasokan di pelabuhan menghadapi tekanan turun yang jelas, transaksi pabrik domestik berada di bawah tekanan, kegagalan lelang meningkat, dan produsen menggunakan konsesi harga untuk merangsang penjualan.

Menurut data Feidoodoo, pada 31 Agustus 2026, sulfur granular di Pelabuhan Zhenjiang dihargai 7.550,00 yuan/ton, naik 50 yuan/ton dari hari kerja sebelumnya; sulfur granular di Pelabuhan Dafeng dihargai 7.530,00 yuan/ton, naik 50 yuan/ton; sulfur bubuk dan gumpalan di Pelabuhan Zhenjiang dihargai 7.500,00 yuan/ton, naik 50 yuan/ton; sulfur bubuk dan gumpalan di Pelabuhan Dafeng dihargai 7.480,00 yuan/ton, naik 50 yuan/ton; sulfur padat di Cina Timur dihargai 7.700,00 yuan/ton, naik 50 yuan/ton; dan sulfur cair di Cina Timur dihargai 7.325,00 yuan/ton, naik 50 yuan/ton.

8. Tingkat Operasi Industri Sulfur

8.1 Tingkat Operasi Sulfur Domestik

Rata-rata tingkat operasi industri sulfur domestik bulan ini sekitar 45,31%, naik 0,77 poin persentase bulan ke bulan. Lebih banyak produsen memulai kembali operasi selama bulan tersebut, sementara beberapa produsen utama menambah pasokan, menghasilkan peningkatan output domestik dan tingkat operasi yang sederhana.

8.2 Produksi Sulfur Domestik

Produksi sulfur domestik sekitar 857.000 ton bulan ini, naik 19.600 ton dari bulan lalu, atau 2,34%. Lebih banyak produsen memulai kembali operasi selama bulan tersebut, sementara beberapa produsen utama menambah pasokan, menghasilkan peningkatan output domestik dan tingkat operasi yang sederhana.

9. Persediaan Sulfur di Pelabuhan Domestik

Hingga akhir bulan ini, persediaan sulfur di pelabuhan utama domestik adalah 946.600 ton, naik 84.900 ton dari akhir bulan lalu, atau 9,85%, tetapi turun 1,3727 juta ton tahun ke tahun, atau 59,19%. Persediaan di pelabuhan meningkat selama bulan tersebut tetapi tetap di bawah tingkat yang tercatat pada periode yang sama tahun lalu. Pabrik di hilir tetap berhati-hati dan memperlambat pengembalian kargo pelabuhan, sementara kargo tiba di pelabuhan terkait, menyebabkan persediaan spot meningkat.

10. Kedatangan Sulfur Padat Domestik

Menurut data Feidoodoo, kedatangan sulfur padat di pelabuhan utama domestik pada bulan Agustus diperkirakan sekitar 123.000 ton, termasuk sekitar 5.000 ton di pelabuhan Sungai Yangtze.