Tinjauan harian Urea, 24 Juni: Standoff jarak jauh, pasar berfluktuasi dalam rentang yang sempit

Indeks Harga Urea Domestik

Menurut data FDD, indeks harga urea domestik granular kecil tercatat pada 1.854,55 pada 24 Juni, turun 4,55 dari hari kerja sebelumnya, mewakili penurunan 0,24% dari bulan ke bulan dan peningkatan 1,14% dari tahun ke tahun.

Pasar Futures Urea

Hari ini, kontrak urea UR2609 dibuka pada 1.778, dengan level tertinggi intraday 1.783 dan terendah 1.769. Harga penyelesaian adalah 1.776, dan harga penutupan adalah 1.776, turun 2 dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya, mewakili penurunan 0,11%. Basis Shandong untuk kontrak September adalah +44. Minat terbuka menurun sebanyak 4.769 lot hari ini, sehingga total minat terbuka menjadi 272.977 lot.

Pasar futures urea berfluktuasi dalam kisaran sempit hari ini, dengan seringnya persaingan long-short sepanjang sesi. Pasar tetap berimbang, mengikuti perbedaan regional di pasar spot. Papan hanya sementara didukung oleh permintaan agrikultur kaku lokal, tetapi pelepasan permintaan tetap terbatas dan kurang keberlanjutan, sehingga sulit untuk membentuk pasar yang trending. Ketidakseimbangan inti antara pasokan dan permintaan tetap menjadi faktor utama yang membebani papan.

Dari sisi pasokan, tingkat operasi industri tetap sekitar 90%, sementara keluaran harian terus tetap pada level tinggi secara historis untuk periode yang sama, meninggalkan pasokan keseluruhan yang berlimpah. Dari sisi permintaan, permintaan agrikultur saat ini berada dalam periode jeda setelah pemupukan puncak yang terkonsentrasi, dengan pengadaan di tingkat grassroots sebagian besar dalam posisi wait-and-see dan belum ada pelepasan volume yang terkonsentrasi. Dalam sektor industri, tingkat operasi di produsen pupuk majemuk dan panel tetap rendah, dengan pembeli hilir hanya mempertahankan pengisian ulang yang kaku dan momentum pengadaan keseluruhan yang tidak cukup.

Dalam hal inventaris, inventaris pabrik terus meningkat sedikit minggu ini, menciptakan tekanan pengurangan stok yang signifikan dan tekanan berkelanjutan pada harga futures. Di pasar spot, sentimen perdagangan tetap lemah dan berimbang, transaksi pesanan baru lamban, dan beberapa produsen sedikit menurunkan penawaran, tetapi pola wait-and-see secara keseluruhan belum rusak.

Secara keseluruhan, futures urea kekurangan pendorong positif yang substansial dalam jangka pendek. Pola pasokan-permintaan yang longgar tidak mungkin berbalik untuk saat ini, dan tekanan dari tingkat operasi tinggi dan inventaris tinggi diperkirakan akan berlangsung. Kedepannya, perhatian harus diberikan pada awal permintaan pupuk musim panas dan waktu titik balik inventaris.

Analisis Pasar Spot

Pasar spot urea domestik beroperasi dalam pola lemah dan berimbang hari ini. Meskipun permintaan kaku agrikultural jangka pendek lokal memberikan beberapa dukungan, volume dan keberlanjutan pelepasan permintaan terbatas, sehingga sulit untuk membalikkan struktur pasar longgar yang mendasarinya. Aktivitas perdagangan secara keseluruhan tetap ringan, perbedaan harga regional tidak signifikan, dan hanya beberapa daerah produksi yang memperkenalkan konsesi kecil untuk mempromosikan pengiriman, sementara sebagian besar produsen menjaga penawaran stabil dan mengadopsi sikap wait-and-see.

Struktur fundamental yang longgar belum berubah secara material. Dari sisi pasokan, keluaran harian tetap tinggi, inventaris pabrik terus meningkat minggu ini, dan produsen masih menghadapi tekanan pengurangan stok yang signifikan. Dari sisi permintaan, permintaan kaku secara keseluruhan tetap lemah. Pasar agrikultur belum memasuki jendela pemupukan puncak yang terkonsentrasi, dengan hanya pengisian ulang sporadis di beberapa daerah, membuat tindak lanjut permintaan agrikultur sangat terbatas. Produsen pupuk majemuk terus membeli dalam volume kecil sesuai permintaan, terutama mengadopsi strategi pengadaan berdasar kebutuhan, dengan tidak ada pengisian ulang berskala besar yang diamati.

Secara keseluruhan, pasar jangka pendek kekurangan faktor pendorong yang jelas. Pola inti pasokan dan permintaan yang longgar tetap tidak berubah, sementara tingkat operasi tinggi dan akumulasi inventaris berkelanjutan terus memberikan tekanan pada harga. Tanpa faktor positif baru, pasar spot diperkirakan akan mempertahankan pola fluktuasi luas dan lemah. Kedepannya, perhatian harus diberikan pada kemajuan permintaan pupuk musim panas dan implementasi kebijakan ekspor yang sebenarnya.

Secara keseluruhan, pasar spot urea domestik saat ini beroperasi dalam pola rentang yang berimbang. Dari sisi pasokan, pemanfaatan kapasitas industri tetap tinggi, keluaran harian terus berjalan pada level tinggi, dan dampak pemeliharaan di beberapa produsen tetap terbatas, sehingga tekanan pasokan keseluruhan tetap tinggi. Dari sisi permintaan, permintaan pupuk musim panas belum pulih dalam skala besar, dengan hanya permintaan pemupukan puncak sporadis di beberapa daerah. Sektor industri hilir seperti pupuk majemuk, panel, dan melamin tetap lemah dalam tingkat operasi, dengan pengadaan terutama didorong oleh permintaan kaku.

Dalam hal inventaris, permintaan pasar yang lemah telah memperlambat pengiriman, mengakibatkan akumulasi inventaris yang terus cepat di produsen. Tekanan inventaris tetap ada. Dari sisi kebijakan, relaksasi moderat kuota ekspor hanya merupakan penyesuaian struktural selama musim sepi dan tidak mungkin mengubah pola kelebihan pasokan domestik. Kedepannya, perhatian harus diberikan pada kemajuan pengiriman ekspor, pelepasan permintaan pemupukan musim panas, dan fluktuasi biaya batubara.

Berdasarkan wilayah, harga di China Timur Laut tetap stabil di RMB 1.870-1.920/ton. Harga di China Timur tetap stabil di RMB 1.800-1.860/ton. Harga di China Tengah turun ke RMB 1.790-1.920/ton. Harga di China Utara turun ke RMB 1.680-1.910/ton. Harga di China Selatan turun ke RMB 1.870-1.950/ton. Harga di China Barat Laut tetap stabil di RMB 1.720-1.740/ton. Harga di China Barat Daya tetap stabil di RMB 1.770-2.100/ton.

Update Pasar

24 Juni: Harga penerimaan urea di pasar Guangzhou, Guangdong, dikutip pada RMB 1.900-1.910/ton, turun dari hari kerja sebelumnya.

24 Juni: Harga penerimaan urea di pasar Nanning, Guangxi, dikutip pada RMB 1.870-1.880/ton, turun dari hari kerja sebelumnya.

24 Juni: Harga penerimaan urea di pasar Shijiazhuang, Hebei, dikutip pada RMB 1.820-1.840/ton, turun RMB 10/ton dari hari kerja sebelumnya.

24 Juni: Harga penerimaan urea di pasar Wen’an, Hebei, dikutip pada RMB 1.820-1.830/ton, turun RMB 10/ton dari hari kerja sebelumnya.

24 Juni: Harga ex-pabrik industri utama di Henan sekitar RMB 1.770-1.790/ton. Di pasar Shangqiu, harga urea granular kecil dan sedang aliran utama dikutip pada RMB 1.810-1.830/ton, sedangkan urea granular besar dikutip sekitar RMB 1.820-1.830/ton.

24 Juni: Di pasar Jingmen, harga urea granular kecil dan sedang aliran utama dikutip pada RMB 1.790-1.800/ton. Harga penjemputan sendiri di platform kereta api sementara dikutip sekitar RMB 1.760-1.780/ton, sedangkan harga penjemputan urea granular besar utama di platform kereta api adalah RMB 1.860-1.870/ton.

24 Juni: Harga pengambilan gudang / truk di pasar Tieling, Liaoning, dikutip pada RMB 1.880-1.920/ton, stabil dari hari kerja sebelumnya.

24 Juni: Harga penerimaan urea di pasar Heze, Shandong, dikutip pada sekitar RMB 1.800-1.810/ton, secara keseluruhan stabil dari hari kerja sebelumnya.

24 Juni: Harga penerimaan urea di pasar Linyi, Shandong, dikutip pada RMB 1.820/ton, secara keseluruhan stabil dari hari kerja sebelumnya.

24 Juni: Harga utama di pasar Xianyang dikutip pada RMB 1.720-1.740/ton, stabil dari hari kerja sebelumnya.