Ulasan Harian Urea 3 September: Biaya yang Stabil dan Ekspektasi Ekspor Mendukung Pasar yang Relatif Kuat

Menurut data Feidoodoo, indeks harga urea domestik butiran kecil berada di 1.763,18 pada 3 September, naik 3,18 dari hari kerja sebelumnya, naik 0,18% bulan ke bulan dan tidak berubah tahun ke tahun.

Kontrak urea UR2701 dibuka pada 1.780 hari ini, mencapai tertinggi 1.809 dan terendah 1.773, ditutup pada 1.787 dan berakhir pada 1.778. Harga penutupan turun 3 dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya, atau turun 0,17%. Basis untuk kontrak Januari di Shandong adalah -68. Minat terbuka pada kontrak Januari meningkat 3.015 lot hari ini menjadi 268.353 lot.

Pasar berjangka urea naik lalu mundur, sebelum berfluktuasi dalam kisaran sempit. Dari sisi biaya, harga batu bara tetap kuat, terus meningkatkan biaya produksi urea dan memberikan dukungan kuat untuk harga berjangka. Pesanan ekspor secara bertahap memasuki tahap konsolidasi dan pemuatan di pelabuhan, sementara ekspektasi ekspor terus memengaruhi sentimen pasar. Ekspektasi tender baru dari India dan perkembangan geopolitik luar negeri juga mendorong volatilitas di pasar pupuk internasional, memberikan dorongan sementara pada sentimen berjangka. Sementara itu, ekspektasi permintaan stok pupuk musim gugur telah mendukung sentimen pasar hingga tingkat tertentu.

Namun, tekanan fundamental tetap menonjol. Tingkat operasi industri tetap tinggi, pasokan pasar melimpah dan inventaris produsen ditarik perlahan, sementara situasi pasokan yang longgar belum berubah. Dari sisi permintaan, pemupukan tambahan untuk pertanian sedang dalam celah musiman, dan stok pupuk dasar untuk gandum musim gugur belum sepenuhnya dimulai. Distributor tingkat bawah tetap berhati-hati dalam pembelian mereka. Produsen pupuk majemuk hilir dan pengguna industri terus membeli sesuai kebutuhan, terutama melalui pesanan kecil untuk kebutuhan mendesak. Volume transaksi keseluruhan tetap terbatas, dan permintaan aktual tidak dapat memberikan dukungan berkelanjutan yang substansial untuk harga berjangka. Secara keseluruhan, pasar tetap dalam kebuntuan: dukungan biaya dan ekspektasi ekspor memberikan perlindungan terhadap penurunan, sementara inventaris tinggi dan permintaan lemah membatasi ruang untuk rebound. Perhatian harus difokuskan pada kecepatan implementasi stok pupuk musim gugur, kemajuan pemuatan pelabuhan aktual, dan perubahan marginal dalam inventaris industri.

Pasar spot urea domestik hari ini stabil hingga menguat. Sentimen ekspor dan kekuatan berkelanjutan dalam harga batu bara meningkatkan biaya produksi urea, memberikan dukungan terhadap valuasi pasar. Transaksi pesanan baru meningkat di produsen di beberapa wilayah utama, sentimen perdagangan pasar menghangat dari level sebelumnya, pembeli hilir terutama mengikuti permintaan mendesak, dan beberapa produsen sedikit menaikkan penawaran mereka dengan dukungan pesanan yang tertunda.

Namun, sebagian besar faktor pendukung tetap pada tahap ekspektasi, sementara tekanan fundamental tetap menonjol. Meskipun tingkat operasi industri telah menurun, secara keseluruhan tetap relatif tinggi. Pasokan pasar melimpah dan inventaris produsen dicerna secara perlahan. Dari sisi permintaan, pemupukan tambahan untuk pertanian sedang dalam celah musiman, sementara produsen pupuk majemuk dan pengguna industri hilir terus beroperasi pada tingkat rendah. Pengadaan terutama terbatas pada pesanan kecil untuk kebutuhan mendesak, dengan volume transaksi terbatas dan dukungan substansial yang tidak memadai untuk pasar. Secara keseluruhan, pasar berada dalam kebuntuan antara dukungan biaya dan ekspektasi ekspor, sementara inventaris tinggi dan permintaan lemah membatasi potensi kenaikan. Diperkirakan akan tetap dalam kisaran sempit dalam waktu dekat. Perhatian harus diberikan pada kecepatan implementasi kebijakan ekspor, pergerakan harga sisi biaya, dan dimulainya stok pupuk musim gugur.

Secara keseluruhan, pasar spot urea domestik tetap stabil hingga menguat. Dari sisi pasokan, tingkat operasi industri tetap tinggi, pasokan pasar secara umum melimpah dan inventaris produsen dicerna secara perlahan. Namun, pemeliharaan pabrik yang terkonsentrasi telah sedikit mengurangi output harian dari tingkat tinggi, sementara konsolidasi pelabuhan telah mengalihkan sebagian pasokan perdagangan domestik, mengurangi tekanan pasokan jangka pendek hingga tingkat tertentu. Dari sisi permintaan, pemupukan tambahan untuk pertanian berada dalam periode permintaan rendah musiman di akhir musim panas. Produsen pupuk majemuk dan pengguna industri hilir tetap terkendala oleh inventaris produk jadi yang tinggi, terus beroperasi pada tingkat rendah dan terutama melakukan pembelian kecil untuk kebutuhan mendesak. Volume transaksi keseluruhan tetap terbatas dan memberikan dukungan substansial yang tidak memadai. Fundamental tetap dalam kebuntuan antara ekspektasi bullish dan realitas bearish. Pendorong kenaikan terutama berasal dari valuasi yang lebih tinggi karena harga batu bara yang lebih kuat dan dukungan sentimen dari berita ekspor yang berkelanjutan, tetapi pembalikan substansial dari keseimbangan pasokan-permintaan yang longgar akan membutuhkan perubahan fundamental yang lebih jelas. Perhatian harus difokuskan pada kecepatan implementasi kebijakan ekspor, realisasi pengurangan output terkait pemeliharaan, dan perubahan marginal yang dibawa oleh dimulainya stok pupuk musim gugur.

Secara spesifik, harga di China Timur Laut stabil di 1.780-1.800 yuan/ton. Harga di China Timur meningkat menjadi 1.700-1.760 yuan/ton. Harga di China Tengah meningkat menjadi 1.710-1.900 yuan/ton. Harga di China Utara stabil di 1.570-1.800 yuan/ton. Harga di China Selatan stabil di 1.760-1.820 yuan/ton. Harga di China Barat Laut stabil di 1.860-1.910 yuan/ton. Harga di China Barat Daya stabil di 1.660-2.000 yuan/ton.

3 September: Harga referensi urea yang dikirim di Guangzhou, Guangdong adalah 1.800-1.820 yuan/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

3 September: Harga referensi urea yang dikirim di Nanning, Guangxi adalah 1.760-1.770 yuan/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

3 September: Harga referensi urea yang dikirim di Shijiazhuang, Hebei adalah 1.700-1.750 yuan/ton, naik 10 yuan/ton dari hari kerja sebelumnya.

3 September: Harga referensi urea yang dikirim di Wen'an, Hebei adalah 1.720-1.750 yuan/ton, naik 20 yuan/ton dari hari kerja sebelumnya.

3 September: Harga referensi utama untuk urea butiran kecil dan sedang di Shangqiu adalah 1.690-1.720 yuan/ton, sementara urea butiran besar dikutip sekitar 1.840-1.850 yuan/ton.

3 September: Harga referensi utama untuk urea butiran kecil dan sedang di Jingmen adalah 1.710-1.720 yuan/ton. Harga pengambilan sendiri di stasiun sementara direferensikan sekitar 1.670-1.700 yuan/ton, sementara harga pengambilan sendiri urea butiran besar di stasiun terutama 1.800-1.810 yuan/ton.

3 September: Harga referensi pengambilan di gudang/truk di Tieling, Liaoning adalah 1.770-1.790 yuan/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

3 September: Harga referensi urea yang dikirim di Heze, Shandong sekitar 1.700-1.720 yuan/ton, naik 10 yuan/ton dari hari kerja sebelumnya.

3 September: Harga referensi urea yang dikirim di Linyi, Shandong adalah 1.700-1.710 yuan/ton, naik 10 yuan/ton dari hari kerja sebelumnya.

3 September: Harga referensi utama di Xianyang adalah 1.800-1.820 yuan/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.