Ulasan Harian Urea 22 September: Harga Futures dan Spot Diperdagangkan Lemah dalam Rentang Sempit karena Kondisi Pasokan-Permintaan yang Longgar Beradu dengan Ekspektasi Ekspor

Indeks Harga Urea Domestik:

Berdasarkan perhitungan data FDD, indeks harga urea butiran kecil adalah 1.783,18 pada 22 September, turun 1,82 poin dari hari kerja sebelumnya, turun 0,10% secara berurutan dan naik 5,68% secara tahunan.

Analisis Pasar Berjangka:

Kontrak urea UR2701 hari ini dibuka pada 1.765, mencapai tertinggi 1.767, terendah 1.758, ditutup pada 1.762, dan ditutup pada 1.762. Penutupan tidak berubah dari penyelesaian hari perdagangan sebelumnya, mewakili perubahan berurutan sebesar -0,00%. Basis untuk kontrak Januari di Shandong adalah -12. Minat terbuka pada kontrak Januari meningkat sebesar 2.064 lot hari ini, sehingga total minat terbuka saat ini menjadi 250.143 lot.

Pasar berjangka urea hari ini diperdagangkan dalam kisaran sempit, dengan pergerakan harga terutama mencerminkan pertarungan terhadap fundamental pasar spot. Di satu sisi, pasar telah meningkatkan ekspektasi untuk pengiriman ekspor berikutnya, sementara biaya bahan baku hulu memberikan dukungan dasar dan menawarkan perlindungan terhadap penurunan harga berjangka. Di sisi lain, pasar khawatir bahwa dimulainya kembali unit produksi secara bertahap akan meningkatkan pasokan, sementara pengadaan bahan baku pupuk majemuk hilir tetap lemah. Penimbunan pupuk pertanian belum menghasilkan permintaan yang efektif, dan pola permintaan domestik yang lemah belum menunjukkan perbaikan yang signifikan. Dengan mendekatnya libur Hari Nasional, produsen memiliki insentif untuk mempercepat pengumpulan pesanan dan pengiriman sebelum liburan. Namun, setelah perusahaan spot menawarkan diskon dan menurunkan harga, transaksi aktual tidak menunjukkan peningkatan yang signifikan. Berita terkait kuota ekspor sebagian besar telah diperhitungkan, sementara penundaan jadwal pengiriman telah melemahkan dampak bullish marginal dari faktor tersebut. Harga berjangka dan spot saat ini menunjukkan keterkaitan yang jelas, dengan penawaran spot yang lebih lemah memengaruhi pasar berjangka. Secara keseluruhan, berjangka urea tidak memiliki arah tren yang jelas dalam jangka pendek. Pasar terjebak antara gangguan ekspektasi ekspor dan fundamental dasar yang lemah, dan diperkirakan akan terus berkonsolidasi dalam kisaran lemah. Ke depan, perhatian harus tetap pada pelaksanaan aktual dan waktu kuota ekspor, peningkatan transaksi spot, dan dimulainya permintaan pupuk musim gugur.

Analisis Pasar Spot:

Pasar urea spot domestik hari ini stabil hingga melemah. Dengan mendekatnya libur Hari Nasional, produsen berusaha mengumpulkan pesanan terlebih dahulu dan mempercepat pengiriman sebelum liburan, tetapi permintaan pengguna akhir belum menunjukkan peningkatan yang signifikan. Pembeli hilir masih membeli terutama untuk memenuhi kebutuhan pokok, dan penimbunan skala besar belum dimulai. Pada saat yang sama, unit produksi yang sebelumnya dalam pemeliharaan secara bertahap melanjutkan operasi, meningkatkan output harian industri dan secara bertahap meningkatkan tekanan pasokan. Harga spot masih memiliki ruang untuk melemah lebih lanjut. Sebagian besar perusahaan mempertahankan penawaran mereka stabil hari ini, sementara transaksi pesanan baru tetap buruk dan beberapa perusahaan sedikit menurunkan penawaran untuk menarik pesanan. Dari perspektif penawaran dan permintaan, pasokan secara keseluruhan tetap relatif melimpah. Di sisi permintaan, penimbunan pupuk musim gugur pertanian belum dimulai dalam skala besar, sementara tingkat operasi di sektor pupuk majemuk dan industri hilir hanya meningkat secara marginal, sehingga pelepasan permintaan efektif tetap lemah. Secara keseluruhan, harga urea mungkin melemah dalam jangka pendek. Namun, biaya bahan baku memberikan dukungan dasar, dan pengalihan kargo ekspor juga memberikan efek pendukung, membatasi ruang untuk penurunan tajam. Jika harga turun ke tingkat rendah, ini dapat mendorong pembeli untuk membeli saat harga turun dan secara bertahap menyebabkan peningkatan pesanan baru. Pasar harus terus dipantau untuk tindak lanjut pesanan awal sebelum liburan, pemenuhan pengiriman ekspor, dan laju penimbunan kembali hilir.

Secara keseluruhan, pasar urea spot domestik sedang mengalami konsolidasi yang lemah. Di sisi pasokan, unit yang sebelumnya tidak beroperasi secara bertahap melanjutkan produksi, output harian industri meningkat, tekanan pasokan bertambah, dan pasokan secara keseluruhan tetap melimpah. Di sisi permintaan, meskipun perusahaan berusaha mengumpulkan pesanan dan mengirimkan kargo sebelum libur Hari Nasional, permintaan pengguna akhir belum menunjukkan peningkatan yang signifikan. Pembeli hilir masih membeli hanya untuk memenuhi kebutuhan pokok, penimbunan pupuk musim gugur pertanian belum dimulai dalam skala besar, dan tingkat operasi di sektor pupuk majemuk dan industri hanya meningkat secara marginal. Pelepasan permintaan efektif tetap lemah. Pasar saat ini terjebak antara dukungan biaya dan dasar yang diberikan oleh pengalihan ekspor di satu sisi, dan tekanan dari pasokan yang melimpah dan permintaan yang lemah di sisi lain. Harga mungkin terus melemah dalam jangka pendek, tetapi ruang untuk penurunan tajam terbatas. Jika harga turun ke tingkat rendah, sentimen membeli saat harga turun mungkin akan muncul. Ke depan, perhatian harus diberikan pada tindak lanjut pesanan awal sebelum liburan, pemenuhan pengiriman ekspor, dan penimbunan kembali hilir.

Secara rinci, harga di Tiongkok Timur Laut stabil pada RMB 1.790-1.810/ton. Harga di Tiongkok Timur stabil pada RMB 1.740-1.780/ton. Harga di Tiongkok Tengah turun menjadi RMB 1.730-1.920/ton. Harga di Tiongkok Utara turun menjadi RMB 1.590-1.820/ton. Harga di Tiongkok Selatan stabil pada RMB 1.800-1.840/ton. Harga di Tiongkok Barat Laut stabil pada RMB 1.860-1.910/ton. Harga di Tiongkok Barat Daya stabil pada RMB 1.660-1.900/ton.

Pembaruan Pasar:

22 September: Harga referensi pengiriman urea di pasar Guangzhou, Guangdong, adalah RMB 1.820-1.840/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

22 September: Harga referensi pengiriman urea di pasar Nanning, Guangxi, adalah RMB 1.800-1.810/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

22 September: Harga referensi pengiriman urea di pasar Shijiazhuang, Hebei, adalah RMB 1.750-1.800/ton, secara umum tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

22 September: Harga referensi pengiriman urea di pasar Wen'an, Hebei, adalah RMB 1.780-1.800/ton, secara umum tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

22 September: Harga referensi utama untuk urea butiran sedang dan kecil di Shangqiu adalah RMB 1.740-1.760/ton, sedangkan harga referensi untuk urea butiran besar sekitar RMB 2.040-2.050/ton.

22 September: Harga referensi utama untuk urea butiran sedang dan kecil di Jingmen adalah RMB 1.740-1.750/ton. Pengambilan di stasiun sekitar RMB 1.690-1.720/ton, sedangkan harga pengambilan stasiun utama untuk urea butiran besar adalah RMB 2.020-2.030/ton.

22 September: Harga ex-gudang/pemuatan truk di pasar Tieling, Liaoning, adalah RMB 1.790-1.810/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

22 September: Harga referensi pengiriman urea di pasar Heze, Shandong, sekitar RMB 1.730-1.750/ton, secara umum tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

22 September: Harga referensi pengiriman urea di pasar Linyi, Shandong, adalah RMB 1.740-1.760/ton, secara umum tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

22 September: Harga utama di Xianyang adalah RMB 1.800-1.820/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.