Ulasan Harian Urea 1 September: Dukungan dari ekspektasi bullish, tetapi tindak lanjut permintaan yang tidak memadai membuat pasar urea berfluktuasi lemah

Indeks Harga Urea Domestik:
Menurut data Feidoodoo, indeks harga urea domestik butiran kecil berada di angka 1.758,64 pada 1 September, naik 0,91 dari hari kerja sebelumnya, naik 0,05% secara bulanan, dan turun 0,39% secara tahunan.

Pasar Berjangka Urea:
Kontrak urea UR2701 dibuka pada 1.765 hari ini, mencapai tertinggi 1.768 dan terendah 1.744, ditutup pada 1.757 dan berakhir pada 1.767. Harga penutupan turun 5 dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya, atau turun 0,28%. Basis untuk kontrak Januari di Shandong adalah -77. Minat terbuka pada kontrak Januari meningkat 5.805 lot hari ini menjadi 260.320 lot.
Pasar berjangka urea berfluktuasi dalam kisaran sempit hari ini. Kontradiksi utama pasar tetap pada keseimbangan antara ekspektasi yang kuat dan fundamental yang lemah. Di sisi optimis, tender pengadaan urea baru India sedang berlangsung, dan ekspektasi ekspor mendukung sentimen. Sementara itu, musim persediaan pupuk musim gugur semakin dekat, memberikan ruang untuk peningkatan permintaan domestik. Faktor-faktor ini secara bersama-sama memberikan dukungan pada sisi bawah pasar. Selain itu, pemeliharaan pabrik telah sedikit mengurangi pasokan, sementara harga sudah berada pada tingkat yang relatif rendah, membatasi penurunan lebih lanjut. Namun, realisasi ekspektasi ini akan memakan waktu, dan tekanan dari fundamental pasar tetap terlihat. Ekspor telah mengalihkan beberapa kargo ke pelabuhan tetapi belum menyebabkan penurunan persediaan industri yang berkelanjutan. Permintaan untuk pupuk musim gugur juga belum memasuki periode pengadaan yang terkonsentrasi. Di sisi spot, pasar tetap berada dalam periode permintaan musiman yang rendah, dengan pembeli hilir mempertahankan pembelian yang hati-hati dan berbasis kebutuhan, terus menekan harga berjangka. Secara keseluruhan, pasar kekurangan pendorong satu arah yang jelas dalam jangka pendek dan diperkirakan akan tetap dalam kisaran terbatas. Perhatian harus difokuskan pada kecepatan persediaan pupuk musim gugur, kemajuan pemuatan pelabuhan yang sebenarnya, dan perubahan dalam persediaan industri.

Analisis Pasar Spot:
Pasar spot urea domestik bergerak dalam kisaran sempit hari ini. Di sisi permintaan, permintaan domestik yang lemah belum membaik secara signifikan. Meskipun pemeliharaan di beberapa pabrik telah sedikit mengurangi pasokan, ketersediaan kargo secara keseluruhan tetap melimpah dan persediaan produsen dicerna secara perlahan. Permintaan pupuk pertanian saat ini berada dalam celah musiman, sementara persediaan pupuk musim gugur yang terkonsentrasi belum sepenuhnya dimulai. Produsen pupuk majemuk dan pengguna industri hilir beroperasi pada tingkat rendah dan terutama melakukan pembelian kecil berbasis kebutuhan, sehingga perdagangan secara keseluruhan lesu. Pesanan baru sedikit membaik di beberapa produsen dengan harga rendah hari ini, sementara penjualan pesanan baru di produsen lain tetap lemah. Sentimen perdagangan tetap buntu, dukungan permintaan tidak mencukupi, dan pasar kekurangan momentum naik. Secara keseluruhan, permintaan hilir tidak mungkin pulih secara signifikan dalam waktu dekat, sementara rebound yang didorong oleh ekspor memberikan dukungan yang terbatas. Kecuali keseimbangan pasokan-permintaan yang longgar berubah secara mendasar, pasar akan kekurangan momentum naik yang berkelanjutan dan diperkirakan akan berfluktuasi lemah dalam waktu dekat. Perhatian harus diberikan pada perubahan kebijakan ekspor dan dimulainya persediaan pupuk musim gugur untuk menilai apakah kondisi pasokan-permintaan dapat membaik secara marginal.
Secara keseluruhan, pasar spot urea domestik tetap lemah dan bergejolak. Di sisi pasokan, tingkat operasi industri tetap tinggi, pasokan melimpah, dan tekanan persediaan terus meningkat. Beberapa produsen merencanakan pemeliharaan dan pengurangan output, tetapi aliran kargo antarwilayah tetap tidak mencukupi, sehingga sulit untuk sepenuhnya mengurangi ketidakseimbangan pasokan-permintaan dan bahkan menghasilkan sinyal akumulasi persediaan yang jelas. Di sisi permintaan, permintaan pemupukan atas pertanian bervariasi menurut wilayah dan belum membentuk dukungan pembelian yang terkonsentrasi. Permintaan industri tetap terbatas pada pengadaan berbasis kebutuhan, tingkat operasi pupuk majemuk rendah, dan pembeli hilir tetap berhati-hati, menghasilkan volume transaksi yang terbatas. Kontradiksi inti dari pasokan dan permintaan yang longgar belum berubah secara mendasar. Pendorong naik terutama berasal dari ekspektasi penurunan pasokan dan pengalihan ekspor. Perhatian harus diberikan pada pelaksanaan pengurangan output terkait pemeliharaan, kecepatan pemenuhan pesanan ekspor, dan perubahan marginal yang dibawa oleh dimulainya persediaan pupuk musim gugur.
Secara spesifik, harga di Cina Timur Laut stabil di 1.780-1.800 yuan/ton. Harga di Cina Timur stabil di 1.680-1.730 yuan/ton. Harga di Cina Tengah stabil di 1.690-1.900 yuan/ton. Harga di Cina Utara stabil di 1.550-1.800 yuan/ton. Harga di Cina Selatan turun menjadi 1.800-1.820 yuan/ton. Harga di Cina Barat Laut stabil di 1.860-1.910 yuan/ton. Harga di Cina Barat Daya stabil di 1.660-2.000 yuan/ton.

Pembaruan Pasar:
1 September: Harga referensi urea yang dikirim di Guangzhou, Guangdong adalah 1.800-1.820 yuan/ton, turun dari hari kerja sebelumnya.
1 September: Harga referensi urea yang dikirim di Nanning, Guangxi adalah 1.760-1.780 yuan/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.
1 September: Harga referensi urea yang dikirim di Shijiazhuang, Hebei adalah 1.700-1.740 yuan/ton, secara umum tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.
1 September: Harga referensi urea yang dikirim di Wen'an, Hebei adalah 1.700-1.730 yuan/ton, secara umum tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.
1 September: Harga referensi utama untuk urea butiran kecil dan sedang di Shangqiu adalah 1.690-1.720 yuan/ton, sementara urea butiran besar dihargai sekitar 1.840-1.850 yuan/ton.
1 September: Harga referensi utama untuk urea butiran kecil dan sedang di Jingmen adalah 1.710-1.720 yuan/ton. Harga pengambilan sendiri di stasiun sementara dirujuk sekitar 1.670-1.700 yuan/ton, sementara harga pengambilan sendiri urea butiran besar di stasiun utama adalah 1.800-1.810 yuan/ton.
1 September: Harga referensi pengambilan di gudang/truk di Tieling, Liaoning adalah 1.770-1.790 yuan/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.
1 September: Harga referensi urea yang dikirim di Heze, Shandong adalah sekitar 1.680-1.690 yuan/ton, naik 10 yuan/ton dari hari kerja sebelumnya.
1 September: Harga referensi urea yang dikirim di Linyi, Shandong adalah 1.680-1.690 yuan/ton, naik 10 yuan/ton dari hari kerja sebelumnya.
1 September: Harga referensi utama di Xianyang adalah 1.800-1.820 yuan/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.