Phosphate Fertilizer Weekly: Geopolitical Tensions Drive Sulfur Prices Sharply Higher; Phosphate Fertilizers Consolidate at Elevated Levels (20260612)

Daftar Isi

1. Analisis Pasar Pupuk Fosfat

2. Tingkat Operasi Industri Pupuk Fosfat Domestik
   2.1 Tingkat Operasi Monoammonium Fosfat Domestik
   2.2 Tingkat Operasi Diammonium Fosfat Domestik

3. Tren Produksi Mingguan Pupuk Fosfat Domestik
   3.1 Tren Produksi Mingguan Monoammonium Fosfat Domestik
   3.2 Tren Produksi Mingguan Diammonium Fosfat Domestik

4. Tren Inventaris Pelabuhan Pupuk Fosfat Domestik
   4.1 Tren Inventaris Pelabuhan Monoammonium Fosfat Domestik
   4.2 Tren Inventaris Pelabuhan Diammonium Fosfat Domestik

5. Prospek Pasar Pupuk Fosfat

6. Analisis Pasar Sulfur

7. Analisis Inventaris Pelabuhan Sulfur Domestik

8. Analisis Produksi Sulfur Domestik
   8.1 Analisis Produksi Sulfur Nasional
   8.2 Analisis Produksi Sulfur Cina Timur
   8.3 Tingkat Pemanfaatan Kapasitas Cina Timur
   8.4 Kedatangan Sulfur Padat

1. Analisis Pasar Pupuk Fosfat

Monoammonium Fosfat (MAP):

Minggu ini, pasar monoammonium fosfat domestik Cina tetap stabil dan bergerak naik secara keseluruhan. Dari sisi biaya, dukungan bahan baku sangat kuat. Pasokan sulfur secara keseluruhan tetap ketat, inventaris pelabuhan tetap pada tingkat rendah, dan gangguan lalu lintas melalui Selat Hormuz membatasi aliran sulfur internasional, mendorong harga sulfur naik tajam. Harga asam sulfat berfluktuasi pada tingkat tinggi, sementara harga batu fosfat tetap stabil. Akibatnya, biaya terus memberikan dukungan kuat untuk MAP, dan produsen menunjukkan keengganan untuk menurunkan harga.

Dari sisi permintaan, pasar saat ini berada dalam periode jeda tradisional antara akhir penanaman musim semi dan awal persediaan pupuk musim gugur. Produsen pupuk majemuk di hilir beroperasi pada tingkat yang relatif rendah, dengan penjualan produk jadi yang lambat dan siklus pengurangan inventaris yang diperpanjang. Pengadaan terutama terbatas pada pengisian ulang rutin dan tersebar berdasarkan permintaan yang kaku, sementara keinginan untuk pembelian terpusat dalam skala besar tetap lemah. Transmisi bahan baku berharga tinggi kepada pembeli di hilir tetap terbatas. Kutipan pabrik dan harga transaksi yang sebenarnya menunjukkan sedikit perbedaan, dengan sebagian besar transaksi spot dinegosiasikan secara kasus per kasus.

Secara keseluruhan, harga MAP tetap pada tingkat tinggi minggu ini didukung oleh biaya bahan baku yang tinggi. Namun, permintaan belum menunjukkan pemulihan yang jelas, sehingga sulit bagi pasar untuk membangun momentum naik yang berkelanjutan. Dalam jangka pendek, pasar kemungkinan akan terus berfluktuasi dalam kisaran sempit pada tingkat tinggi. Arah pasar di masa depan harus dipantau dengan cermat berdasarkan kecepatan persediaan pupuk musim gugur di hilir dan perubahan harga bahan baku di hulu.

Menurut perhitungan data FDD, minggu ini indeks harga rata-rata untuk MAP bubuk 55% adalah 4.327,50, naik 33,50 dari minggu lalu, mewakili peningkatan minggu-ke-minggu sebesar 0,78%. Indeks harga rata-rata untuk MAP granular 55% adalah 4.400,00, naik 120,00 dari minggu lalu, mewakili peningkatan minggu-ke-minggu sebesar 2,80%. Indeks harga rata-rata untuk MAP bubuk 58% adalah 4.643,33, naik 50,00 dari minggu lalu, mewakili peningkatan minggu-ke-minggu sebesar 1,09%.

Diammonium Fosfat (DAP):

Minggu ini, pasar diammonium fosfat domestik Cina terus terkonsolidasi pada tingkat tinggi, dengan sentimen menunggu dan melihat yang berlaku. Dari sisi biaya, dukungan terus menguat. Pasokan sulfur di hulu semakin ketat, sementara pengisian ulang impor terhambat oleh gangguan pengiriman internasional, mendorong harga sulfur naik secara signifikan. Bahan baku pendukung seperti asam sulfat juga naik sesuai, sementara harga batu fosfat tetap stabil pada tingkat tinggi. Tidak ada pelonggaran yang substansial dari sisi biaya, dan produsen menunjukkan keengganan untuk menurunkan harga.

Dari sisi permintaan, aplikasi pupuk oleh pengguna akhir di tingkat akar rumput belum memasuki tahap pengadaan yang terkonsentrasi. Produsen pupuk majemuk menghadapi tekanan dari penjualan produk jadi yang lambat dan hanya mempertahankan pengisian ulang yang tersebar berdasarkan permintaan yang kaku. Keinginan untuk persediaan dalam skala besar tetap rendah, dan pengadaan dilakukan dengan hati-hati. Kurangnya tindak lanjut di hilir telah membatasi kenaikan harga lebih lanjut hingga batas tertentu.

Secara keseluruhan, pasar DAP diperkirakan akan mempertahankan pola konsolidasi tingkat tinggi dalam jangka pendek. Dukungan biaya dan permintaan di luar musim membentuk tarik-menarik. Tanpa pendorong positif yang signifikan, harga tidak mungkin naik tajam, sementara ruang penurunan juga terbatas. Faktor utama yang perlu diperhatikan termasuk pergerakan harga sulfur, pemulihan tingkat operasi pupuk majemuk, dan awal persediaan pupuk musim gugur.

Menurut perhitungan data FDD, minggu ini indeks harga rata-rata untuk DAP granular 64% adalah 4.405,00, tidak berubah dari minggu lalu. Indeks harga rata-rata untuk DAP coklat 60% adalah 4.350,00, juga tidak berubah dari minggu lalu. Indeks harga rata-rata untuk DAP 57% adalah 4.300,00, naik 20,00 dari minggu lalu, mewakili peningkatan minggu-ke-minggu sebesar 0,47%.

2. Tingkat Operasi Industri Pupuk Fosfat Domestik

2.1 Tingkat Operasi Monoammonium Fosfat Domestik

Menurut data FDD, tingkat operasi industri MAP domestik minggu ini sekitar 44,48%, turun 0,05 poin persentase dari minggu lalu dan turun 11,09 poin persentase tahun ke tahun. Tingkat operasi MAP sedikit menurun selama minggu ini dan tetap di bawah tingkat yang tercatat pada periode yang sama tahun lalu.

2.2 Tingkat Operasi Diammonium Fosfat Domestik

Menurut data FDD, tingkat operasi industri DAP domestik minggu ini sekitar 33,89%, turun 2,58 poin persentase dari minggu lalu dan turun 8,86 poin persentase tahun ke tahun. Tingkat operasi DAP menurun selama minggu ini dan tetap di bawah tingkat yang tercatat pada periode yang sama tahun lalu.

3. Tren Produksi Mingguan Pupuk Fosfat Domestik

3.1 Tren Produksi Mingguan Monoammonium Fosfat Domestik

Menurut data FDD, produksi MAP domestik minggu ini sekitar 177.400 metrik ton, naik 0,11% dari minggu lalu dan turun 15,56% tahun ke tahun. Produksi MAP mingguan meningkat sedikit selama minggu ini tetapi tetap di bawah tingkat yang tercatat pada periode yang sama tahun lalu.

3.2 Tren Produksi Mingguan Diammonium Fosfat Domestik

Menurut data FDD, produksi DAP domestik minggu ini sekitar 164.700 metrik ton, turun 0,60% dari minggu lalu dan turun 21,12% tahun ke tahun. Produksi DAP mingguan menurun selama minggu ini dan tetap di bawah tingkat yang tercatat pada periode yang sama tahun lalu.

4. Tren Inventaris Pelabuhan Pupuk Fosfat Domestik

4.1 Tren Inventaris Pelabuhan Monoammonium Fosfat Domestik

Menurut data FDD, inventaris MAP di pelabuhan utama domestik minggu ini sekitar 0 metrik ton, tidak berubah dari minggu lalu.

4.2 Tren Inventaris Pelabuhan Diammonium Fosfat Domestik

Menurut data FDD, inventaris DAP di pelabuhan utama domestik minggu ini sekitar 29.500 metrik ton, tidak berubah minggu ke minggu.

5. Prospek Pasar Pupuk Fosfat

MAP:

Ke depan, pasar MAP diperkirakan akan terus berfluktuasi pada tingkat tinggi dalam jangka pendek. Dari sisi biaya, pasokan batu fosfat tetap ketat dan harga terus bertahan pada tingkat tinggi, memberikan dukungan biaya yang kuat untuk MAP. Harga sulfur mungkin masih memiliki ruang untuk naik karena perkembangan geopolitik internasional dan ekspektasi ketersediaan sumber daya yang lebih ketat, yang semakin meningkatkan biaya produksi.

Di sisi permintaan, produsen pupuk majemuk hilir sedang berada dalam periode transisi antara musim panas dan musim gugur. Permintaan produksi untuk pupuk fosfor tinggi secara bertahap mulai meningkat, dan permintaan kaku untuk pengadaan MAP diperkirakan akan dilepaskan secara bertahap. Namun, mengingat tekanan dari persediaan produk jadi dan harga bahan baku yang tinggi, produsen pupuk majemuk kemungkinan akan mempertahankan pendekatan pengisian ulang berdasarkan permintaan dengan pembelian lanjutan dalam volume kecil. Kemungkinan pengadaan terpusat dalam skala besar tetap rendah.

Secara keseluruhan, dukungan biaya yang kuat dan pelepasan permintaan yang moderat diperkirakan akan menjaga harga MAP tetap tinggi. Namun, penerimaan harga tinggi oleh hilir tetap terbatas, yang juga akan membatasi potensi kenaikan. Pasar mungkin tetap berada dalam kebuntuan tingkat tinggi.

DAP:

Ke depan, pasar DAP diperkirakan akan terus terkonsolidasi dengan sentimen menunggu dan melihat. Di sisi bahan baku, harga sulfur tidak mungkin turun secara signifikan dalam waktu dekat karena perkembangan geopolitik internasional dan sumber daya pelabuhan yang ketat. Pasokan batuan fosfat juga tetap dalam keseimbangan yang ketat, menjaga biaya produksi tetap tinggi dan terus memberikan dukungan dasar yang kuat untuk harga DAP.

Di sisi permintaan, pasar saat ini berada dalam musim sepi tradisional sebelum persediaan pupuk musim gugur sepenuhnya dimulai. Sentimen pengadaan hilir tetap berhati-hati, dan volume pesanan baru tidak mungkin meningkat secara signifikan dalam waktu dekat. Namun, seiring dengan mendekatnya siklus produksi pupuk fosfor tinggi musim gugur, beberapa produsen pupuk majemuk mulai lebih memperhatikan cadangan bahan baku, menunjukkan kemungkinan perbaikan permintaan marginal.

Secara keseluruhan, didukung oleh biaya dan pasokan, harga DAP memiliki ruang penurunan yang terbatas dalam waktu dekat, dan pasar diperkirakan akan tetap berada dalam kebuntuan tingkat tinggi. Jika permintaan persediaan pupuk musim gugur secara bertahap dimulai dan harga bahan baku tetap kuat, pasar mungkin melihat pergerakan naik yang moderat secara bertahap. Ke depan, perhatian harus diberikan pada perubahan pasokan bahan baku, laju pemulihan permintaan pupuk musim gugur, dan penerimaan harga tinggi oleh hilir.

6. Analisis Pasar Sulfur

Minggu ini, pasar sulfur spot domestik China melanjutkan tren kenaikan yang kuat, dengan kenaikan keseluruhan yang signifikan. Ketegangan pasokan-permintaan terus meningkat. Setelah penerapan kebijakan jaminan pasokan, situasi sumber daya yang ketat tidak menunjukkan tanda-tanda mereda. Sementara itu, ketidakpastian baru dalam lingkungan geopolitik internasional mendorong harga sulfur lebih tinggi di berbagai wilayah.

Berdasarkan wilayah, harga sulfur padat dan cair di Timur Laut China naik tajam. Sentimen pasar untuk kenaikan harga terus menguat, dan partisipasi lintas wilayah oleh perusahaan eksternal dalam lelang lebih lanjut meningkatkan antusiasme pembelian hilir. Harga spot regional naik dengan cepat, meningkatkan tekanan pengisian ulang pada pembeli hilir.

Di Barat Laut China, harga pasar juga naik secara signifikan. Partisipasi dalam lelang industri dan perdagangan aktif. Pedagang dan pembeli hilir terutama mengikuti berdasarkan permintaan kaku, meskipun sentimen mengejar harga tinggi sedikit mendingin menjelang akhir pekan. Output regional reguler tetap stabil, sementara beberapa unit sedang dalam pemeliharaan, membuat sumber daya spot relatif terbatas. Rencana pemeliharaan tambahan diharapkan, dan ekspektasi kontraksi pasokan terus mendukung pasar.

Di China Timur, tren kenaikan berlanjut. Implementasi penuh kebijakan jaminan pasokan pupuk mendorong pelepasan permintaan hilir yang stabil, sementara ketegangan pasokan regional meningkat. Selain itu, ketegangan di Timur Tengah membatasi aliran kargo, lebih lanjut mendorong harga pasar lebih tinggi.

Pasar sulfur cair di Shandong menunjukkan pola fluktuasi yang luas, turun terlebih dahulu dan kemudian naik. Pada awal minggu, harga melemah di bawah tekanan dari tingkat tinggi, resistensi hilir meningkat, dan pemeliharaan pabrik serta pengurangan produksi menyebabkan transaksi melemah. Beberapa pemegang sumber daya menurunkan harga awal lelang untuk mempercepat pengurangan persediaan. Setelah harga turun ke titik rendah jangka pendek, permintaan kaku dengan harga rendah memasuki pasar secara terkonsentrasi. Ketidakpastian geopolitik internasional yang baru juga meningkatkan sentimen bullish, menyebabkan rebound dari bawah.

Secara keseluruhan, sumber daya sulfur yang dapat diperdagangkan di pelabuhan domestik terus menurun dan mendekati tingkat terendah dalam sejarah. Ditambah dengan pengiriman sulfur keluar yang lemah dari Timur Tengah dan kontraksi sumber daya global yang sedang berlangsung, pemegang sumber daya mempertahankan sentimen bullish yang kuat. Harga pasar terus didorong lebih tinggi di tengah ekspektasi pasokan yang lebih ketat.

Prospek pasar: Harga spot sulfur domestik diperkirakan akan berfluktuasi pada tingkat tinggi selama minggu mendatang. Situasi geopolitik di Timur Tengah tetap tidak pasti, dan ekspektasi sumber daya pelabuhan yang dapat diperdagangkan yang ketat tidak mungkin mereda. Pemegang sumber daya diperkirakan akan mempertahankan keinginan kuat untuk menahan kargo dan menunggu kenaikan harga lebih lanjut.

Menurut perhitungan data FDD, pada 12 Juni, sulfur granular di Pelabuhan Zhenjiang dihargai 11.450,00, turun 2,55% dari hari kerja sebelumnya. Sulfur granular di Pelabuhan Dafeng dihargai 11.430,00, turun 2,56% dari hari kerja sebelumnya. Sulfur bubuk/gumpalan di Pelabuhan Zhenjiang dihargai 11.400,00, turun 2,56% dari hari kerja sebelumnya. Sulfur bubuk/gumpalan di Pelabuhan Dafeng dihargai 11.380,00, turun 2,57% dari hari kerja sebelumnya. Harga sulfur padat di China Timur berada di 9.300,00, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya. Harga sulfur cair di China Timur berada di 9.170,00, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

7. Analisis Persediaan Pelabuhan Sulfur Domestik

Menurut data FDD, persediaan sulfur di pelabuhan utama domestik mencapai sekitar 822.900 metrik ton minggu ini, turun 95.500 metrik ton dari minggu lalu, mewakili penurunan minggu-ke-minggu sebesar 10,39%.

8. Analisis Produksi Sulfur Domestik

8.1 Analisis Produksi Sulfur Nasional

Minggu ini, output sulfur sampel China mencapai 183.600 metrik ton, dengan tingkat pemanfaatan kapasitas sebesar 43,21%, turun 7,89 poin persentase dari minggu lalu.

8.2 Analisis Produksi Sulfur China Timur

Minggu ini, output sulfur mingguan sampel di China Timur mencapai 28.300 metrik ton, turun 12.200 metrik ton dari minggu lalu. Tingkat pemanfaatan kapasitas adalah 29,4%, turun 12,73 poin persentase dari minggu lalu. China Timur menyumbang 15% dari total output mingguan nasional.

8.3 Tingkat Pemanfaatan Kapasitas China Timur

Menurut data FDD, tingkat operasi sulfur domestik di China Timur sekitar 29,4% minggu ini.

8.4 Kedatangan Sulfur Padat

Menurut data FDD, kedatangan sulfur padat di pelabuhan utama nasional pada bulan Juni saat ini diperkirakan sekitar 102.800 metrik ton.