21 Agustus Urea Mingguan: Pengetatan Pasokan dan Ekspektasi Ekspor Mendukung Pemulihan Pasar Urea

August 24, 2026

FDD-global.com

8510

home.Guide

home.Highlights at a glance

Pasar urea mengalami pemulihan yang didorong oleh peningkatan aktivitas ekspor dan kendala pasokan akibat pemeliharaan pabrik, meskipun permintaan domestik lemah. Pesanan ekspor setelah tender India meningkatkan akumulasi di pelabuhan dan mengurangi tekanan inventaris pabrik. Tingkat operasional industri tetap stabil di atas 200.000 ton per hari, dengan sedikit penurunan pada inventaris produsen. Secara regional, harga urea menunjukkan pergerakan yang beragam, sementara inventaris di pelabuhan melonjak, mencerminkan meningkatnya aktivitas ekspor. Permintaan domestik untuk urea tetap lesu, dengan pengisian ulang stok pertanian yang terbatas dan konsumsi industri yang moderat. Meskipun sentimen jangka pendek optimis, pasar diperkirakan tetap bergejolak, dipengaruhi oleh volume ekspor, pengadaan pupuk musim gugur, dan perubahan pasokan.

1. Gambaran Pasar Urea

1.1 Indeks Harga Feidoodoo

Pasar urea domestik mengalami rebound setelah stabil minggu ini dan kemudian diperdagangkan dengan nada yang berfluktuasi tetapi lebih kuat. Perbaikan kali ini didorong bersama oleh percepatan akumulasi ekspor di pelabuhan dan pengetatan pasokan akibat pemeliharaan pabrik. Pasar spot dan berjangka menguat secara bersamaan, meskipun permintaan domestik yang lemah dan tekanan inventaris terus membatasi potensi kenaikan.

Di sisi ekspor, setelah tender India selesai, produsen mempercepat pengiriman ke pelabuhan. Pesanan ekspor mengalihkan pasokan domestik dan secara efektif mengurangi tekanan pada penjualan pabrik dan inventaris.

Di sisi pasokan, beberapa pabrik di wilayah produksi utama menjalani pemeliharaan atau penghentian sementara karena masalah operasional. Pengetatan pasokan jangka pendek yang dihasilkan mendukung keinginan produsen untuk mempertahankan harga tetap kuat dan meningkatkan harga berjangka urea. Namun, fundamental permintaan domestik yang lemah terus membatasi kenaikan harga lebih lanjut. Tingkat operasi industri sedikit berubah minggu ini, sementara output harian nasional tetap di atas 200.000 ton. Inventaris produsen mulai menurun, tetapi pengurangan tersebut terbatas dan belum berkembang menjadi tren pengurangan inventaris yang berkelanjutan. Inventaris pelabuhan meningkat lebih tajam dari yang diharapkan karena akumulasi pelabuhan dipercepat, dengan pemasok hulu membangun stok sebelum pengiriman kapal bulan September.

Di sisi permintaan, permintaan pupuk pertanian telah memasuki periode lesu tradisionalnya. Pemupukan lapangan sebagian besar telah selesai, dengan hanya permintaan pengisian ulang sporadis dari beberapa daerah tanaman tunai. Pengguna industri hilir, termasuk produsen pupuk majemuk dan melamin, mempertahankan tingkat operasi yang relatif rendah dan membeli terutama untuk memenuhi permintaan yang kaku. Tidak ada pengisian ulang dalam volume besar yang terkonsentrasi. Sektor hilir seperti panel kayu dan denitrifikasi hanya memberikan permintaan stabil dasar dan tidak dapat menghasilkan dukungan tambahan yang signifikan.

Secara keseluruhan, sentimen pasar jangka pendek telah membaik, tetapi rebound ini masih terutama didorong oleh pemulihan ekspektasi. Fundamental belum mengalami perubahan material, dan pasar urea diperkirakan tetap berfluktuasi. Perhatian harus difokuskan pada laju pertumbuhan volume ekspor, dimulainya pengadaan pupuk musim gugur, dan perubahan output harian.

Menurut data Feidoodoo, hingga Jumat ini, indeks harga rata-rata urea granular kecil domestik adalah 1.771,82 yuan/ton, turun 12,82 yuan/ton dari minggu lalu, atau 0,72%.

Selama paruh pertama minggu ini, pasar urea diperdagangkan relatif kuat. Meskipun permintaan hilir secara keseluruhan rata-rata, kontraksi pasokan sementara dan pengiriman ekspor yang lancar memberikan dukungan yang jelas. Ekspektasi ekspor yang membaik, bersama dengan pelepasan bertahap permintaan pupuk musim gugur, juga memberikan dukungan mendasar pada berjangka. Di sisi spot, beberapa produsen menunjukkan keinginan kuat untuk mendukung harga, sentimen perdagangan pasar sedikit membaik, dan hubungan spot-berjangka menguat.

Selama paruh kedua minggu ini, pasar urea tetap kuat. Di sisi spot, ekspektasi pemeliharaan dan ekspor mendukung pasar. Beberapa produsen di ujung bawah rentang harga mencatat transaksi pesanan baru yang kuat, menunjukkan keinginan kuat untuk mendukung harga, dan sedikit menaikkan penawaran harga pabrik. Di sisi berjangka, harga menguat seiring dengan pasar spot, perdagangan aktif, dan hubungan spot-berjangka sangat terlihat.

1.2 Kutipan Area Pengiriman

Secara spesifik, harga di Timur Laut China stabil di 1.780-1.800 yuan/ton. Harga di China Timur naik menjadi 1.720-1.740 yuan/ton. Di China Tengah, urea granular kecil dan sedang naik menjadi 1.730-1.900 yuan/ton, sedangkan urea granular besar naik menjadi 1.800-1.850 yuan/ton. Harga di China Utara naik menjadi 1.580-1.800 yuan/ton. Harga di China Selatan turun menjadi 1.800-1.840 yuan/ton. Harga di China Barat Laut stabil di 1.860-1.910 yuan/ton. Harga di China Barat Daya turun menjadi 1.680-2.000 yuan/ton.

2. Perkembangan Rantai Industri

2.1 Output Harian

Output: Output urea domestik sekitar 1,4469 juta ton minggu ini, naik 7.700 ton dari minggu lalu, atau 0,54%, dan naik 7,29% dari tahun ke tahun. Output harian adalah 206.700 ton. Output harian industri tetap di atas 200.000 ton selama minggu ini, dan pasokan terus berfluktuasi pada tingkat tinggi, sehingga pasar tetap cukup terpasok. Rata-rata output harian adalah 206.700 ton, naik 1.100 ton dari minggu lalu. Shaanxi dan Xinjiang mencatat peningkatan output yang signifikan dari minggu ke minggu, sementara Hubei dan Jiangxi mencatat penurunan yang signifikan.

Tingkat operasi: Tingkat operasi industri urea domestik sekitar 86,63%, naik 0,46 poin persentase dari minggu ke minggu dan 2,64 poin persentase dari tahun ke tahun. Tingkat operasi meningkat selama minggu ini dan tetap di atas tingkat yang terlihat pada periode yang sama tahun lalu. Tingkat operasi meningkat di Shaanxi, Xinjiang, dan Jiangsu, sementara menurun di Jiangxi, Jilin, dan Hubei.

Berdasarkan jenis produk, output urea granular besar sekitar 308.000 ton, naik 10.400 ton dari minggu lalu, atau 3,49%, dan naik 65.600 ton dari tahun ke tahun, atau 27,06%. Tingkat operasi untuk urea granular besar sekitar 88,91%, naik 2,67 poin persentase dari minggu lalu dan 16,03 poin persentase dari tahun ke tahun. Output urea granular kecil dan sedang sekitar 1,1389 juta ton, turun 2.700 ton dari minggu lalu, atau 0,24%, tetapi naik 20.200 ton dari tahun ke tahun, atau 1,81%. Tingkat operasi untuk urea granular kecil dan sedang sekitar 86,03%, naik 0,12 poin persentase dari minggu lalu dan turun 0,83 poin persentase dari tahun ke tahun.

Berdasarkan jalur produksi, output urea berbasis batu bara sekitar 1,1691 juta ton, turun 2.200 ton dari minggu lalu dan naik 97.100 ton dari tahun ke tahun. Tingkat operasinya sekitar 88,98%, turun 0,17 poin persentase dari minggu lalu dan naik 3,47 poin persentase dari tahun ke tahun. Output urea berbasis gas sekitar 277.800 ton, naik 9.900 ton dari minggu lalu dan turun 11.300 ton dari tahun ke tahun. Tingkat operasinya sekitar 77,95%, naik 2,78 poin persentase dari minggu lalu dan 2,18 poin persentase dari tahun ke tahun.

2.2 Inventaris Pasar

Inventaris produsen: Inventaris produsen sekitar 1,6783 juta ton minggu ini, turun 10.300 ton dari minggu lalu, atau 0,61%, tetapi naik 790.700 ton dari tahun ke tahun, atau 89,08%. Inventaris produsen urea domestik mulai menurun selama periode tersebut, meskipun pengurangan tersebut terbatas. Di sisi ekspor, sinyal positif lebih banyak, termasuk tender India, membuat sebagian besar produsen berkonsentrasi pada pengiriman ke pelabuhan, sehingga mengurangi tekanan di pasar domestik hingga batas tertentu. Pada saat yang sama, lebih banyak produsen memasuki pemeliharaan, mengurangi akumulasi inventaris di sisi pasokan. Bersama-sama, faktor-faktor ini menghasilkan sedikit penurunan inventaris produsen. Inventaris meningkat di Henan, Heilongjiang, Ningxia, Qinghai, Shandong, Shanxi, Sichuan, dan Xinjiang, sementara menurun di Anhui, Hainan, Hebei, Hubei, Jiangsu, Jiangxi, Mongolia Dalam, Shaanxi, dan Chongqing.

Inventaris pelabuhan: Total inventaris pelabuhan adalah 962.700 ton, naik 248.400 ton dari minggu lalu, atau 34,78%, dan naik 419.700 ton dari tahun ke tahun, atau 77,29%. Akumulasi pelabuhan industri terus meningkat selama periode tersebut. Produsen urea secara aktif mempercepat pengiriman ke pelabuhan, dan inventaris di sebagian besar pelabuhan terus meningkat. Perubahan besar termasuk akumulasi urea granular besar di pelabuhan Qingdao, Rizhao, Zhenjiang, dan Huanghua, serta urea granular kecil di pelabuhan Longkou, Tianjin, Zhenjiang, Huanghua, dan Yantai. Volume kecil meninggalkan beberapa pelabuhan, sementara pelabuhan lainnya tidak menunjukkan perubahan yang signifikan.

Granular besar: Inventaris pelabuhan domestik urea granular besar adalah 438.800 ton minggu ini, naik 77.900 ton dari minggu lalu, atau 21,58%, dan naik 145.800 ton dari tahun ke tahun. Inventaris pelabuhan urea granular besar meningkat secara signifikan selama minggu ini dan tetap di atas tingkat yang tercatat pada periode yang sama tahun lalu.

Granular kecil: Inventaris pelabuhan domestik urea granular kecil adalah 523.900 ton minggu ini, naik 170.500 ton dari minggu lalu, atau 48,25%, dan naik 352.900 ton dari tahun ke tahun. Inventaris pelabuhan urea granular kecil meningkat tajam selama minggu ini dan tetap di atas tingkat yang tercatat pada periode yang sama tahun lalu.

2.3 Industri Pupuk Majemuk

Pasar pupuk majemuk domestik mempertahankan pola yang lemah tetapi stabil minggu ini. Perdagangan secara keseluruhan lesu, dan tawar-menawar antara peserta hulu dan hilir tetap intens.

Hingga Jumat ini, indeks harga pupuk majemuk berbasis sulfur 45% domestik adalah 3.396,67, sedangkan indeks harga pupuk majemuk berbasis klorida 45% adalah 2.889,09.

Di sisi biaya, tren penurunan moderat. Harga urea sedikit rebound karena pemeliharaan di beberapa pabrik dan dukungan ekspor; amonia sintetis diperdagangkan dengan nada yang berfluktuasi tetapi lebih kuat karena pemeliharaan di beberapa pabrik; harga asam sulfat terus mengalami konsolidasi yang lemah, tetapi penurunan menyempit. Harga pupuk fosfat, pupuk kalium, dan amonium klorida hanya berubah secara marginal, mengurangi fluktuasi biaya pupuk majemuk secara keseluruhan.

Di sisi pasokan, tingkat operasi pupuk majemuk adalah 30,81% minggu ini, naik 0,84 poin persentase dari minggu lalu. Produsen secara fleksibel menyesuaikan tingkat operasi sesuai dengan pesanan, dengan pemanfaatan secara keseluruhan tetap relatif rendah dan produksi difokuskan pada pesanan sebelumnya yang menunggu pengiriman. Volume pesanan baru terbatas. Produsen utama menunjukkan keinginan kuat untuk mengontrol output dan mempertahankan harga, sementara laju pelepasan pasokan disesuaikan sesuai dengan kemajuan pengisian ulang hilir, menjaga tekanan pasokan secara keseluruhan tetap terkendali.

Di sisi permintaan, pasar belum memasuki siklus pengadaan pupuk musim gugur yang terkonsentrasi. Pengadaan di tingkat akar rumput telah tertunda, distributor umumnya mempertahankan inventaris rendah dan membeli serta menjual sesuai kebutuhan, dan keinginan untuk membangun inventaris sebelumnya tetap terbatas. Hanya tanaman tunai tertentu yang mengalami pengisian ulang sporadis. Pelepasan permintaan kaku tetap lemah, petani terlihat sangat berhati-hati, dan penerimaan harga terbatas, membatasi penjualan.

Secara keseluruhan, harga pupuk majemuk memiliki ruang terbatas untuk bergerak tajam ke arah mana pun. Arah pasar akan bergantung terutama pada volatilitas bahan baku berikutnya dan dimulainya pengadaan pupuk musim gugur. Perhatian harus difokuskan pada pelepasan pengisian ulang hilir yang terkonsentrasi, perubahan biaya bahan baku, kebijakan industri, dan dampak tidak langsung dari peristiwa geopolitik eksternal. Pasar kemungkinan akan tetap didorong oleh pengadaan permintaan kaku, dengan probabilitas tinggi konsolidasi yang berfluktuasi.

2.4 Industri Melamin

Pasar melamin domestik menurun dari tingkat tinggi dan diperdagangkan dengan pola yang lemah dalam fluktuasi minggu ini. Ketidakseimbangan pasokan dan permintaan tetap menonjol, perdagangan pasar terus lesu, dan transaksi sebagian besar berupa pembelian permintaan kaku sporadis, dengan pesanan dalam jumlah besar jarang terjadi.

Di sisi biaya, harga urea hulu sedikit rebound karena pemeliharaan di beberapa pabrik dan dukungan ekspor, meskipun dukungan tersebut terbatas.

Dari sisi pasokan, tingkat operasi industri melamin minggu ini adalah 53,95%, turun 3,19 poin persentase dibandingkan minggu lalu. Produsen yang dijadwalkan untuk pemeliharaan menghentikan operasi sesuai rencana, menurunkan tingkat pemanfaatan kapasitas ke kisaran rendah hingga menengah untuk tahun ini. Namun, beberapa pabrik dijadwalkan untuk memulai kembali, dan pasokan spot tetap relatif cukup. Produsen utama masih menghadapi tekanan pengiriman, sementara beberapa produsen dengan persediaan tinggi lebih bersedia memberikan konsesi untuk mengamankan penjualan. Pelepasan pasokan disesuaikan sesuai dengan penerimaan pesanan dari hilir.

Dari sisi permintaan, permintaan secara keseluruhan tetap lemah. Sektor papan kayu, permukaan dekoratif, dan pelapis di hilir beroperasi pada tingkat rendah, pesanan produk akhir kurang memiliki momentum, dan sebagian besar pengolah di hilir mempertahankan persediaan rendah dan membeli dalam volume kecil sesuai kebutuhan. Keinginan untuk membangun persediaan besar tetap tidak mencukupi, sementara pesanan ekspor tambahan terbatas dan tidak dapat secara efektif menyerap pasokan domestik.

Secara keseluruhan, sentimen pasar tetap berhati-hati, pembeli sangat menunggu dan melihat, dan pandangan tentang prospek sangat beragam. Dalam jangka pendek, melamin tidak memiliki pendorong kenaikan yang jelas dan memiliki ruang terbatas untuk rebound yang signifikan. Pergerakan pasar akan terus bergantung pada fluktuasi biaya bahan baku, pemulihan permintaan kaku di hilir, dan perubahan pesanan ekspor. Efek tidak langsung pada bahan baku dari peristiwa geopolitik eksternal juga memerlukan perhatian terus-menerus. Pasar kemungkinan akan tetap dalam konsolidasi yang lemah.

2.5 Kutipan Pasar Internasional

China urea granular kecil FOB adalah USD 360,01-385,01/ton, dengan ujung bawah turun USD 5/ton. Laut Hitam urea granular kecil FOB adalah USD 320,01-360,01/ton, turun USD 20-40/ton. Baltik urea granular kecil FOB adalah USD 315,01-355,01/ton, turun USD 20-40/ton. Tengah Timur urea granular kecil FOB adalah USD 375,01-405,01/ton, naik USD 5-25/ton. Brasil urea granular kecil CFR adalah USD 390,01-400,01/ton, dengan ujung atas turun USD 20/ton. India CFR adalah USD 390,01-394,01/ton, tidak berubah dari minggu lalu.

Iran urea granular besar FOB adalah USD 325,01-345,01/ton, turun USD 15-20/ton. Mesir (Eropa) urea granular besar FOB adalah USD 430,01-475,01/ton, naik USD 10-15/ton. Brasil urea granular besar CFR adalah USD 410,01-440,01/ton, naik USD 10/ton. Asia Tenggara urea granular besar CFR adalah USD 395,01-435,01/ton, dengan ujung bawah turun USD 20/ton. China urea granular besar FOB adalah USD 385,01-405,01/ton, naik USD 5/ton.

3. Prospek Pasar

Dari sisi pasokan, pabrik industri sedang menyesuaikan tingkat operasi secara fleksibel, sementara beberapa pabrik memiliki rencana pemeliharaan. Secara keseluruhan, pasokan akan berfluktuasi secara bertahap. Produsen utama mengelola pelepasan pasokan sesuai dengan kondisi penjualan, dan tekanan pasokan secara keseluruhan tetap ada. Periode pemeliharaan yang terkonsentrasi akan menciptakan ekspektasi kontraksi pasokan sementara. Dalam tiga minggu ke depan, delapan produsen diperkirakan akan memasuki pemeliharaan dan lima hingga enam produsen diperkirakan akan memulai kembali. Output harian sementara menurun dan diperkirakan akan meningkat secara bertahap pada awal hingga pertengahan September seiring dengan proses pemeliharaan dan restart. Pasokan sementara mengetat.

Dari sisi persediaan, persediaan produsen sebelumnya menumpuk secara musiman karena permintaan domestik yang lemah. Namun, seiring dengan meningkatnya akumulasi di pelabuhan ekspor secara tajam, barang-barang bergerak ke pelabuhan lebih cepat dan persediaan produsen diperkirakan akan lebih lanjut dicerna. Pedagang di saluran distribusi mempertahankan persediaan ringan, dengan sentimen menunggu dan melihat yang berlaku dan keinginan yang lemah untuk secara aktif membangun stok.

Dari sisi permintaan, permintaan kaku industri diperkirakan akan meningkat pada bulan September, dengan produsen pupuk majemuk dan papan kayu memberikan dukungan dasar yang stabil. Namun, permintaan pertanian telah memasuki musim sepi tradisionalnya, kapasitas konsumsi terminal tetap sangat terbatas, dan permintaan domestik saja tidak mungkin membalikkan kepercayaan pasar. Dari sisi ekspor, seiring dengan meningkatnya akumulasi di pelabuhan ekspor secara tajam, daya tawar penjual domestik akan secara bertahap menguat. Sentimen dapat bergeser dari kehati-hatian ke optimisme, meningkatkan tolok ukur harga pasar.

21 Agustus Laporan Mingguan Pupuk Fosfat: Keseimbangan Biaya-Permintaan yang Berlanjut Membuat Pasar Pupuk Fosfat dalam Mode Tunggu dan Lihat

Sebelumnya

Bagaimana "Lonjakan Batu Bara Kokas" Mempengaruhi Sentimen Pasar Urea?

Berikutnya