Tinjauan harian Urea, 25 Juni: pola permintaan pasokan longgar tetap, pasar masa depan dan titik terus memperingatkan

Indeks Harga Urea Domestik

Menurut data FDD, indeks harga urea granular kecil domestik berada di angka 1.848,64 pada 25 Juni, turun 5,91 dari hari kerja sebelumnya, mewakili penurunan sebesar 0,32% dari hari kerja sebelumnya dan peningkatan sebesar 0,64% dibandingkan tahun lalu.

Pasar Berjangka Urea

Hari ini, kontrak urea UR2609 dibuka pada 1.769, dengan harga tertinggi intraday 1.774 dan terendah 1.734. Harga penyelesaian adalah 1.756, dan harga penutupan adalah 1.736, turun 40 dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya, mewakili penurunan sebesar 2,25%. Basis Shandong untuk kontrak September adalah +74. Minat terbuka meningkat sebanyak 14.803 lot hari ini, sehingga total minat terbuka menjadi 287.780 lot.

Pasar berjangka urea hari ini turun di bawah level terendah bulanan dengan margin yang signifikan. Dalam jangka pendek, ketidakseimbangan pasokan-permintaan tetap menjadi faktor utama yang membebani pasar. Keinginan untuk menimbun dari pihak hilir tetap lemah, sentimen menunggu dan melihat sangat kuat, kutipan dari pihak hulu terus menurun, dan pasar bergerak lebih rendah karena kurangnya dukungan efektif dari sisi permintaan.

Dari sisi pasokan, tingkat operasi industri tetap sekitar 90%, sementara output harian terus berada pada level tinggi secara historis untuk periode yang sama, sehingga pasokan secara keseluruhan melimpah.

Dari sisi permintaan, permintaan pertanian saat ini berada dalam periode jeda untuk pemupukan atas yang terkonsentrasi, dengan pengadaan di tingkat akar rumput sebagian besar menunggu dan melihat dan belum ada pelepasan volume yang terkonsentrasi. Di sektor industri, tingkat operasi produsen pupuk majemuk dan panel tetap rendah, dengan pembeli hilir hanya mempertahankan pengisian ulang yang kaku dan momentum pengadaan yang tidak mencukupi.

Dari segi persediaan, persediaan pabrik terus meningkat sedikit minggu ini, dan tekanan pengurangan persediaan meningkat, memberikan tekanan berkelanjutan pada harga berjangka. Di pasar spot, sentimen perdagangan tetap lemah dan buntu, transaksi pesanan baru lambat, dan beberapa produsen sedikit menurunkan kutipan, tetapi pola menunggu dan melihat secara keseluruhan belum berubah.

Secara keseluruhan, pasar berjangka urea kekurangan pendorong positif yang substansial dalam jangka pendek. Pola pasokan-permintaan yang longgar tidak mungkin berubah untuk saat ini, dan tekanan dari tingkat operasi yang tinggi dan persediaan yang tinggi diperkirakan akan terus berlanjut. Ke depan, perhatian harus diberikan pada dimulainya permintaan pupuk musim panas dan waktu titik balik persediaan.

Analisis Pasar Spot

Pasar spot urea domestik terus melemah hari ini. Dukungan permintaan secara keseluruhan tidak mencukupi, sementara peserta hilir di berbagai segmen umumnya mempertahankan sikap hati-hati menunggu dan melihat. Kecepatan pembelian melambat, dan transaksi pasar hanya tetap pada tingkat pengisian ulang yang kaku.

Tidak ada panduan positif substantif dari berita terkait ekspor. Informasi bullish dan bearish yang bercampur menyebabkan sentimen pasar berfluktuasi berulang kali, sementara kepercayaan pada kenaikan harga tetap lemah. Lebih banyak produsen menawarkan konsesi untuk mendorong pengiriman.

Struktur fundamental yang longgar belum berubah secara material.

Dari sisi pasokan, output harian tetap tinggi, persediaan pabrik terus terakumulasi minggu ini, dan produsen masih menghadapi tekanan pengurangan persediaan yang signifikan.

Dari sisi permintaan, permintaan kaku secara keseluruhan tetap lemah. Pasar pertanian belum memasuki jendela pemupukan atas yang terkonsentrasi, dengan hanya pengisian ulang sporadis di beberapa wilayah, sehingga permintaan lanjutan dari sektor pertanian sangat terbatas. Produsen pupuk majemuk terus membeli dalam volume kecil sesuai kebutuhan, terutama mengadopsi strategi pengadaan sesuai kebutuhan, tanpa pengisian ulang skala besar yang diamati.

Secara keseluruhan, pasar jangka pendek kekurangan faktor pendorong yang jelas. Pola inti pasokan dan permintaan yang longgar tetap tidak berubah, sementara tingkat operasi yang tinggi dan akumulasi persediaan yang terus berlanjut terus memberikan tekanan pada harga. Tanpa faktor positif baru, pasar spot diperkirakan akan mempertahankan pola fluktuasi yang luas dan lemah. Ke depan, perhatian harus diberikan pada kemajuan permintaan pupuk musim panas dan implementasi kebijakan ekspor yang sebenarnya.

Secara keseluruhan, pasar spot urea domestik saat ini beroperasi dalam pola yang terbatas. Dari sisi pasokan, pemanfaatan kapasitas industri tetap tinggi, output harian terus berjalan pada level tinggi, dan dampak pemeliharaan di beberapa produsen tetap terbatas, sehingga tekanan pasokan secara keseluruhan relatif tinggi.

Dari sisi permintaan, permintaan pupuk musim panas belum pulih secara besar-besaran, dengan hanya permintaan pemupukan atas sporadis di beberapa wilayah. Sektor industri hilir seperti pupuk majemuk, panel, dan melamin tetap lemah dalam tingkat operasi, dengan pengadaan terutama didorong oleh permintaan kaku.

Dari segi persediaan, permintaan pasar yang lebih lemah telah memperlambat pengiriman, sehingga akumulasi persediaan yang cepat terus berlanjut di produsen. Tekanan persediaan tetap ada.

Dari sisi kebijakan, pelonggaran moderat kuota ekspor hanya merupakan penyesuaian struktural selama musim sepi dan tidak mungkin mengubah pola kelebihan pasokan domestik.

Ke depan, perhatian harus diberikan pada kemajuan pengiriman ekspor, pelepasan permintaan pemupukan atas musim panas, dan fluktuasi biaya batu bara.

Berdasarkan wilayah, harga di Cina Timur Laut tetap stabil pada RMB 1.870-1.920/ton. Harga di Cina Timur turun menjadi RMB 1.800-1.850/ton. Harga di Cina Tengah turun menjadi RMB 1.780-1.920/ton. Harga di Cina Utara turun menjadi RMB 1.660-1.910/ton. Harga di Cina Selatan turun menjadi RMB 1.870-1.930/ton. Harga di Cina Barat Laut tetap stabil pada RMB 1.720-1.740/ton. Harga di Cina Barat Daya tetap stabil pada RMB 1.770-2.100/ton.

Pembaruan Pasar

25 Juni: Harga penerimaan urea di pasar Guangzhou, Guangdong, dikutip pada RMB 1.890-1.900/ton, turun dari hari kerja sebelumnya.

25 Juni: Harga penerimaan urea di pasar Nanning, Guangxi, dikutip pada RMB 1.870-1.880/ton, tetap sama dari hari kerja sebelumnya.

25 Juni: Harga penerimaan urea di pasar Shijiazhuang, Hebei, dikutip pada RMB 1.820/ton, turun RMB 10/ton dari hari kerja sebelumnya.

25 Juni: Harga penerimaan urea di pasar Wen’an, Hebei, dikutip pada RMB 1.810-1.820/ton, turun RMB 20/ton dari hari kerja sebelumnya.

25 Juni: Harga ex-pabrik industri utama di Henan sekitar RMB 1.770-1.790/ton. Di pasar Shangqiu, harga urea granular kecil dan sedang utama dikutip pada RMB 1.810-1.820/ton, sementara urea granular besar dikutip sekitar RMB 1.820-1.830/ton.

25 Juni: Di pasar Jingmen, harga urea granular kecil dan sedang utama dikutip pada RMB 1.780-1.790/ton. Harga pengambilan sendiri di platform kereta api sementara dikutip sekitar RMB 1.750-1.760/ton, sementara harga pengambilan sendiri urea granular besar utama di platform kereta api adalah RMB 1.860-1.870/ton.

25 Juni: Harga ex-gudang / pengambilan truk di pasar Tieling, Liaoning, dikutip pada RMB 1.880-1.920/ton, tetap sama dari hari kerja sebelumnya.

25 Juni: Harga penerimaan urea di pasar Heze, Shandong, dikutip sekitar RMB 1.800/ton, turun RMB 10/ton dari hari kerja sebelumnya.

25 Juni: Harga penerimaan urea di pasar Linyi, Shandong, dikutip pada RMB 1.800-1.820/ton, turun RMB 10/ton dari hari kerja sebelumnya.

25 Juni: Harga utama di pasar Xianyang dikutip pada RMB 1.720-1.740/ton, tetap sama dari hari kerja sebelumnya.