Urea Tinjauan Harian, 29 Juli: Ekspektasi Ekspor Berhadapan dengan Fundamental yang Lemah; Harga Futures Naik Sementara Pasar Spot Tetap Tertekan

Indeks Harga Urea Domestik:

Berdasarkan perhitungan data FDD, indeks harga urea butiran kecil berada di 1.822,27 pada 29 Juli, turun 1,82 poin atau 0,10% dari hari kerja sebelumnya, tetapi naik 0,94% dibandingkan tahun sebelumnya.

Pasar Berjangka Urea:

Kontrak berjangka urea UR2609 dibuka pada 1.745 hari ini, mencapai tertinggi 1.754 dan terendah 1.736, dan ditutup pada 1.744 sebelum berakhir di 1.742. Harga penutupan naik 8 poin, atau 0,46%, dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya. Basis kontrak September di Shandong adalah RMB 8/ton. Minat terbuka pada kontrak September menurun sebanyak 1.416 lot menjadi 248.721 lot.

Berjangka urea berfluktuasi pada tingkat yang relatif kuat hari ini. Sentimen pasar terutama didukung oleh ekspektasi ekspor, dengan peserta mengantisipasi bahwa tender India yang akan datang dapat menghasilkan permintaan ekspor tambahan dan mengurangi tekanan dari meningkatnya persediaan domestik. Harga pasar internasional yang kuat dan gangguan geopolitik yang berlanjut juga memberikan dukungan terhadap sentimen domestik. Namun, peningkatan terbatas dalam ekspor aktual belum cukup untuk menghasilkan momentum kenaikan lebih lanjut, meninggalkan perdagangan berjangka dalam pola perdagangan yang sempit tetapi lebih kuat.

Dari perspektif fundamental, ketidakseimbangan pasokan-permintaan tetap mencolok. Pemanfaatan kapasitas industri terus berjalan pada tingkat tinggi, menjaga pasokan yang melimpah, sementara persediaan produsen terus meningkat minggu ini dan memberikan tekanan pada harga spot. Permintaan juga tetap lemah, dengan pengadaan yang lambat dari sektor industri dan pertanian, transaksi pesanan baru yang terbatas, dan aktivitas pasar yang umumnya lesu.

Secara keseluruhan, berjangka urea kemungkinan akan tetap dalam kisaran hingga arah kebijakan ekspor menjadi lebih jelas dan volume ekspor aktual dikonfirmasi. Durasi dan tingkat rebound apa pun masih akan bergantung pada materialisasi faktor positif yang substantif. Pasar harus memantau dengan cermat perubahan kebijakan ekspor, dimulainya stok pupuk musim gugur, dan fluktuasi biaya bahan baku untuk peluang perdagangan jangka pendek.

Analisis Pasar Spot:

Pasar spot urea domestik China tetap lemah hari ini. Transaksi pesanan baru di sebagian besar produsen masih terbatas, dan sentimen perdagangan lesu. Beberapa produsen sedikit menurunkan penawaran mereka untuk menarik pesanan. Tanpa dukungan positif yang substantif, pola saat ini dari pasokan tinggi dan permintaan lemah tidak mungkin membaik. Persediaan produsen urea juga terus meningkat minggu ini, semakin meningkatkan tekanan pengiriman mereka.

Dari sisi pasokan, produksi tetap tinggi, dengan tingkat operasi industri pada tingkat yang tinggi. Ketersediaan secara keseluruhan melimpah, dan produsen terus menghadapi tekanan persediaan. Dari sisi permintaan, perbedaan regional dalam permintaan pemupukan atas di sektor pertanian terlihat, tetapi tidak ada pengadaan terpusat yang muncul untuk mendukung kenaikan harga. Pembeli industri terus mengisi ulang hanya berdasarkan kebutuhan, dengan sentimen pembelian yang hati-hati dan transaksi keseluruhan yang terbatas.

Secara keseluruhan, fundamental pasar urea tidak mungkin membaik secara signifikan dalam waktu dekat. Tanpa perkembangan positif yang tidak terduga, seperti penempatan pesanan ekspor besar yang berkelanjutan dan substantif, pasar akan kesulitan untuk tetap stabil, dan harga kemungkinan akan sedikit melemah. Perhatian selanjutnya harus difokuskan pada kemajuan aplikasi pupuk pertanian dan perkembangan kebijakan ekspor.

Secara umum, pasar spot urea domestik China saat ini sedang berkonsolidasi dalam kisaran sempit. Dari sisi pasokan, pemanfaatan kapasitas industri tetap tinggi, produksi harian meningkat, dan pemeliharaan pabrik hanya memiliki dampak terbatas, menghasilkan tekanan pasokan keseluruhan yang substansial. Dari sisi permintaan, tidak ada permintaan pertanian skala besar baru yang muncul, dan perbedaan regional tetap terlihat. Tingkat operasi di sektor industri hilir, termasuk pupuk majemuk dan melamin, relatif rendah, sementara pengadaan terutama terbatas pada permintaan kaku, memberikan sedikit momentum dari sisi permintaan secara keseluruhan.

Persediaan produsen terus meningkat, meninggalkan tekanan persediaan tetap ada. Meskipun pasar tetap memiliki ekspektasi untuk ekspor, sedikit pesanan besar yang substantif telah terwujud, dan sejauh mana penjualan luar negeri dapat menyerap pasokan domestik masih harus dilihat. Pasar harus memantau dengan cermat hasil tender urea India, perubahan ekspor, dan waktu stok pupuk musim gugur.

Berdasarkan wilayah, harga di Timur Laut China tetap stabil di RMB 1.860-1.880/ton. Harga di China Timur berada di RMB 1.740-1.800/ton. Harga di China Tengah menurun menjadi RMB 1.740-1.900/ton. Harga di China Utara tetap di RMB 1.650-1.800/ton. Harga di China Selatan tetap di RMB 1.800-1.900/ton. Harga di China Barat Laut tetap di RMB 1.860-1.950/ton, sementara harga di China Barat Daya stabil di RMB 1.680-2.080/ton.

Pembaruan Pasar:

29 Juli: Harga referensi penerimaan urea di Guangzhou, Guangdong, adalah RMB 1.860-1.870/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

29 Juli: Harga referensi penerimaan urea di Nanning, Guangxi, adalah RMB 1.800-1.810/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

29 Juli: Harga referensi penerimaan urea di Shijiazhuang, Hebei, adalah RMB 1.780-1.800/ton, secara umum tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

29 Juli: Harga referensi penerimaan urea di Wen’an, Hebei, adalah RMB 1.780-1.800/ton, secara umum tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

29 Juli: Harga referensi utama untuk urea butiran kecil dan sedang di Shangqiu adalah RMB 1.760-1.770/ton, sementara urea butiran besar dikutip sekitar RMB 1.790-1.800/ton.

29 Juli: Harga referensi utama untuk urea butiran kecil dan sedang di Jingmen adalah RMB 1.740-1.750/ton. Harga pengambilan di sisi rel sementara dinilai sekitar RMB 1.700-1.710/ton, sementara harga pengambilan di sisi rel utama untuk urea butiran besar adalah RMB 1.800-1.810/ton.

29 Juli: Harga referensi pengambilan dari gudang/truk di Tieling, Liaoning, adalah RMB 1.860-1.880/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

29 Juli: Harga referensi penerimaan urea di Heze, Shandong, adalah sekitar RMB 1.740/ton, secara umum tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

29 Juli: Harga referensi penerimaan urea di Linyi, Shandong, adalah RMB 1.750/ton, secara umum tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

29 Juli: Harga referensi utama di Xianyang adalah RMB 1.840-1.860/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.