Urea Daily Review, 16 Juli: Persediaan Tinggi dan Permintaan Lemah Berlanjut, Volatilitas Rendah Jangka Pendek Tetap Tidak Berubah

Indeks Harga Urea Domestik

Menurut data FDD, pada 16 Juli, indeks harga urea butiran kecil berada di 1.828,18, turun 4,09 dari hari kerja sebelumnya, penurunan sebesar 0,22% dibandingkan bulan sebelumnya, dan naik 0,34% dibandingkan tahun sebelumnya.

Pasar Berjangka Urea

Hari ini, kontrak berjangka urea UR2609 dibuka pada 1.710, dengan harga tertinggi 1.716, harga terendah 1.690, harga penyelesaian 1.704, dan harga penutupan 1.693. Harga penutupan turun 29 dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya, penurunan sebesar 1,68%. Basis untuk kontrak 09 di Shandong adalah 57. Minat terbuka meningkat sebanyak 18.847 lot hari ini, dengan total minat terbuka mencapai 319.936 lot.

Hari ini, pasar berjangka urea melanjutkan tren lemah dan menurun. Pasokan pasar saat ini tetap longgar secara keseluruhan, dengan tingkat operasi industri yang tinggi dan persediaan yang tinggi tidak berubah. Selain itu, permintaan domestik untuk pertanian dan industri telah memasuki musim sepi secara bertahap, keinginan untuk stok terminal lemah, dan sentimen pasar berhati-hati serta lembut. Di pasar spot, sebagian besar perusahaan mengalami transaksi pesanan baru yang buruk dan sedikit menurunkan penawaran, terus menekan papan.

Faktor bullish dari sisi ekspor gagal terwujud. Meskipun kondisi kebijakan telah sedikit longgar dan beberapa pesanan telah diselesaikan, pengumpulan di pelabuhan secara keseluruhan tetap lambat dan volume ekspor aktual tidak mencukupi. Efek marginal dari spekulasi terkait ekspor sebelumnya telah melemah, sehingga sulit memberikan dukungan efektif pada pasar berjangka.

Dari sisi biaya, masih ada beberapa dukungan penurunan, membatasi ruang untuk penurunan yang dalam, tetapi tanpa penggerak bullish yang substantif, papan tetap tidak mampu membalikkan pola lemahnya. Secara keseluruhan, urea saat ini berada dalam lingkungan bearish empat kali lipat yaitu pasokan tinggi, persediaan tinggi, permintaan domestik lemah, dan ekspor lemah. Logika bearish solid, dan pesimisme di pasar berjangka tetap kuat. Dalam jangka pendek, pasar masih cenderung mengikuti fundamental spot dan mempertahankan pola volatilitas rendah yang lemah. Ke depan, perhatian harus diberikan pada perubahan kebijakan ekspor, dimulainya persiapan pupuk musim gugur, dan peluang yang diciptakan oleh fluktuasi biaya bahan baku.

Analisis Pasar Spot

Hari ini, pasar spot urea domestik terus beroperasi dengan lemah dan berfluktuasi. Kinerja perdagangan kemarin di pasar urea domestik rata-rata, kutipan pasar utama stabil hingga menurun, dan sentimen perdagangan tetap ringan.

Meskipun ada jendela kebijakan ekspor, pengumpulan di pelabuhan secara keseluruhan berlangsung lambat, dan manfaat ekspor yang substantif belum sepenuhnya terwujud. Hal ini belum secara efektif mengurangi tekanan pasokan-permintaan spot domestik.

Secara keseluruhan, sisi pasokan tetap pada tingkat tinggi. Tingkat operasi industri meningkat, pasokan secara keseluruhan cukup, dan tekanan dari akumulasi persediaan yang berkelanjutan tetap ada. Dari sisi permintaan, dukungan permintaan pertanian tetap terbatas. Pengadaan terminal terutama didasarkan pada permintaan kaku secara bertahap, tanpa volume terkonsentrasi yang terbentuk, sehingga sulit membuka ruang kenaikan lebih lanjut. Permintaan industri hanya mempertahankan pengisian ulang permintaan kaku, dengan sentimen pengadaan yang berhati-hati dan transaksi yang umumnya ringan.

Secara keseluruhan, fundamental pasar urea tidak mungkin membaik secara signifikan dalam waktu dekat. Pasar diperkirakan akan tetap dalam keadaan stagnan dan tertekan, dengan kemungkinan tinggi pelonggaran harga yang sedikit. Tanpa dukungan positif yang berkelanjutan dan substantif seperti pesanan ekspor besar, ruang kenaikan harga pasar secara keseluruhan tetap terbatas, dan pasar kemungkinan akan terus beroperasi dalam pola lemah dan berfluktuasi. Ke depan, perhatian harus diberikan pada kemajuan persiapan pupuk musim panas dan perkembangan kebijakan ekspor.

Secara keseluruhan, pasar spot urea domestik saat ini beroperasi dalam pola lemah. Dari sisi pasokan, pemanfaatan kapasitas industri tetap tinggi, output harian tetap tinggi, dan beberapa pemeliharaan perusahaan memiliki dampak terbatas, sehingga tekanan pasokan secara keseluruhan relatif berat. Dari sisi permintaan, permintaan pupuk musim panas belum pulih secara besar-besaran, hanya ada permintaan pemupukan tambahan yang tersebar di beberapa wilayah. Sektor industri hilir seperti pupuk majemuk, panel, melamin, dan lainnya beroperasi dengan lemah, dengan pengadaan sebagian besar berdasarkan permintaan kaku, sehingga dukungan dari sisi permintaan secara keseluruhan terbatas. Dari segi persediaan, persediaan perusahaan terus meningkat, dan tekanan persediaan tetap ada. Dari sisi kebijakan, realisasi manfaat terkait ekspor tetap terbatas. Ke depan, perhatian harus diberikan pada laju persiapan pupuk musim gugur dan dampak perubahan kebijakan ekspor.

Secara spesifik, harga di Timur Laut China tetap stabil di RMB 1.860-1.880/ton. Harga di China Timur tetap stabil di RMB 1.750-1.810/ton. Harga di China Tengah tetap stabil di RMB 1.760-1.900/ton. Harga di China Utara tetap stabil di RMB 1.650-1.880/ton. Harga di China Selatan turun menjadi RMB 1.820-1.900/ton. Harga di China Barat Laut tetap stabil di RMB 1.860-1.950/ton. Harga di China Barat Daya turun menjadi RMB 1.680-2.080/ton.

Pembaruan Pasar

16 Juli: Harga referensi penerimaan urea di pasar Guangzhou, Guangdong adalah RMB 1.850-1.860/ton, turun dari hari kerja sebelumnya.

16 Juli: Harga referensi penerimaan urea di pasar Nanning, Guangxi adalah RMB 1.820-1.830/ton, turun dari hari kerja sebelumnya.

16 Juli: Harga referensi penerimaan urea di pasar Shijiazhuang, Hebei adalah RMB 1.780-1.800/ton, turun RMB 20/ton dari hari kerja sebelumnya.

16 Juli: Harga referensi penerimaan urea di pasar Wen’an, Hebei adalah RMB 1.770-1.800/ton, turun RMB 20/ton dari hari kerja sebelumnya.

16 Juli: Referensi utama untuk urea butiran kecil dan sedang di pasar Shangqiu adalah RMB 1.760-1.770/ton, sedangkan referensi untuk butiran besar sekitar RMB 1.780-1.790/ton.

16 Juli: Hari ini, referensi utama untuk urea butiran kecil di pasar Jingmen adalah RMB 1.760-1.770/ton. Referensi pengambilan sendiri di stasiun sementara sekitar RMB 1.730-1.750/ton, sedangkan harga pengambilan sendiri butiran besar di stasiun utama adalah RMB 1.800-1.810/ton.

16 Juli: Harga pengambilan di gudang/truk di pasar Tieling, Liaoning adalah RMB 1.860-1.880/ton, tetap sama dari hari kerja sebelumnya.

16 Juli: Harga referensi penerimaan urea di pasar Heze, Shandong sekitar RMB 1.750-1.760/ton, pada dasarnya tetap sama dari hari kerja sebelumnya.

16 Juli: Harga referensi penerimaan urea di pasar Linyi, Shandong adalah RMB 1.750-1.760/ton, pada dasarnya tetap sama dari hari kerja sebelumnya.

16 Juli: Harga utama di pasar Xianyang adalah RMB 1.840-1.860/ton, tetap sama dari hari kerja sebelumnya.