Urea Daily Review, 14 Juli: Dukungan Sentimen dan Tekanan Fundamental Bersaing, Pasar Terus Berfluktuasi dalam Rentang Sempit

Indeks Harga Urea Domestik

Menurut data FDD, pada 14 Juli, indeks harga urea butiran kecil berada di 1.840,45, turun 0,91 dari hari kerja sebelumnya, penurunan sebesar 0,05% dibandingkan bulan lalu, dan turun 0,89% dibandingkan tahun lalu.

Pasar Urea Berjangka

Hari ini, kontrak berjangka urea UR2609 dibuka pada 1.746, dengan harga tertinggi 1.756, harga terendah 1.738, harga penyelesaian 1.747, dan harga penutupan 1.746. Harga penutupan naik 9 dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya, meningkat sebesar 0,52%. Basis untuk kontrak 09 di Shandong adalah 14. Minat terbuka turun sebanyak 5.088 lot hari ini, dengan total minat terbuka mencapai 279.619 lot.

Hari ini, pasar berjangka urea menunjukkan tren yang sedikit lebih kuat dan bergejolak. Baru-baru ini, risiko geopolitik Timur Tengah meningkat, konflik AS-Iran berlanjut, dan berita tentang blokade Selat serta navigasi berbayar mendukung peningkatan biaya perdagangan internasional. Pemulihan harga urea internasional telah meningkatkan sentimen pasar domestik dan margin keuntungan ekspor. Pada saat yang sama, sinyal kebijakan kembali menunjukkan tanda-tanda dukungan, menstabilkan sentimen pasar. Dikombinasikan dengan hujan baru-baru ini yang membawa beberapa pemulihan permintaan pertanian, faktor-faktor ini sementara mendukung pasar.

Namun, karena kecepatan implementasi faktor positif tetap lambat dan volume pengiriman ekspor aktual terbatas, faktor-faktor ini masih belum mampu sepenuhnya membalikkan pola fundamental yang lemah saat ini. Akibatnya, momentum kenaikan di pasar berjangka tetap terbatas, dan pasar kekurangan penggerak inti untuk kenaikan yang berkelanjutan. Selain itu, permintaan spot domestik tetap datar dan transaksi pasar secara keseluruhan rata-rata, sehingga hubungan spot-berjangka terus membatasi tinggi rebound.

Dari perspektif fundamental, tekanan sisi pasokan tetap menonjol. Beban operasi industri tetap tinggi, dan output harian terus berjalan pada tingkat yang tinggi. Sentimen sisi permintaan agak melemah, dengan permintaan industri dan pertanian mengikuti secara perlahan. Inventaris perusahaan terus menumpuk, dan pola pasokan yang longgar belum berubah secara fundamental.

Secara keseluruhan, pasar berjangka urea diperkirakan akan terus berada dalam pola kebuntuan di mana sentimen positif memberikan dukungan ke bawah sementara fundamental membatasi kenaikan. Pasar kemungkinan akan mempertahankan fluktuasi dalam kisaran sempit. Ke depan, perhatian harus diberikan pada kemajuan persiapan pupuk musim panas dan perkembangan kebijakan ekspor.

Analisis Pasar Spot

Hari ini, pasar spot urea domestik beroperasi dengan lemah dan berfluktuasi. Secara keseluruhan, perdagangan pasar lesu, dan pasar sementara tetap dalam kebuntuan. Pada tahap ini, berita positif terkait ekspor telah muncul, dan baik pasar maupun produsen memiliki ekspektasi tertentu untuk perbaikan. Namun, terhambat oleh permintaan perdagangan domestik biasa, pasar tidak mungkin menguat dengan cepat. Dalam jangka pendek, kemungkinan besar akan mempertahankan tren kebuntuan dan bergejolak. Sementara itu, tekanan pasar tetap tidak berubah, harga masih memiliki kemungkinan melemah dan turun, dan stabilisasi harga secara keseluruhan menghadapi resistensi yang cukup kuat.

Secara keseluruhan, sisi pasokan tetap pada tingkat tinggi. Tingkat operasi industri meningkat, pasokan keseluruhan cukup, dan tekanan dari akumulasi inventaris yang berkelanjutan tetap ada. Di sisi permintaan, dukungan permintaan pertanian tetap terbatas. Pengadaan terminal terutama didasarkan pada permintaan kaku secara bertahap, tanpa volume terkonsentrasi yang terbentuk, sehingga sulit untuk membuka ruang kenaikan lebih lanjut. Permintaan industri hanya mempertahankan pengisian ulang permintaan kaku, dengan sentimen pengadaan yang hati-hati dan transaksi yang umumnya ringan.

Secara ringkas, fundamental pasar urea tidak mungkin membaik secara signifikan dalam jangka pendek. Pasar diperkirakan akan tetap dalam kebuntuan dan di bawah tekanan, dengan probabilitas yang relatif tinggi untuk sedikit pelemahan harga. Tanpa dukungan positif yang berkelanjutan dan substantif seperti pesanan ekspor besar, ruang kenaikan harga pasar secara keseluruhan tetap terbatas, dan pasar kemungkinan akan terus beroperasi dalam pola yang lemah dan bergejolak. Ke depan, perhatian harus diberikan pada kemajuan persiapan pupuk musim panas dan perkembangan kebijakan ekspor.

Secara keseluruhan, pasar spot urea domestik saat ini beroperasi dalam pola yang terbatas. Di sisi pasokan, tingkat pemanfaatan kapasitas industri tetap tinggi, output harian tetap tinggi, dan beberapa pemeliharaan perusahaan memiliki dampak yang terbatas, sehingga tekanan pasokan secara keseluruhan tetap berat. Di sisi permintaan, permintaan pupuk musim panas belum pulih secara besar-besaran, dengan hanya permintaan pemupukan tambahan yang tersebar di beberapa wilayah. Sektor industri hilir seperti pupuk majemuk, panel, melamin, dan lainnya beroperasi dengan lemah, dengan pengadaan sebagian besar berdasarkan permintaan kaku, menghasilkan dukungan sisi permintaan yang terbatas secara keseluruhan. Dari segi inventaris, inventaris perusahaan terus menumpuk, dan tekanan inventaris tetap ada. Dari sisi kebijakan, realisasi manfaat terkait ekspor tetap terbatas. Ke depan, perhatian harus diberikan pada pelepasan permintaan pupuk musim panas dan dampak perubahan kebijakan ekspor.

Secara spesifik, harga di Timur Laut China tetap stabil pada RMB 1.870-1.920/ton. Harga di China Timur turun menjadi RMB 1.760-1.830/ton. Harga di China Tengah tetap stabil pada RMB 1.760-1.920/ton. Harga di China Utara tetap stabil pada RMB 1.650-1.910/ton. Harga di China Selatan tetap stabil pada RMB 1.840-1.910/ton. Harga di China Barat Laut tetap stabil pada RMB 1.860-1.950/ton. Harga di China Barat Daya tetap stabil pada RMB 1.680-2.140/ton.

Pembaruan Pasar

14 Juli: Harga referensi penerimaan urea di pasar Guangzhou, Guangdong adalah RMB 1.860-1.870/ton, tetap sama dibandingkan hari kerja sebelumnya.

14 Juli: Harga referensi penerimaan urea di pasar Nanning, Guangxi adalah RMB 1.840-1.850/ton, turun dibandingkan hari kerja sebelumnya.

14 Juli: Harga referensi penerimaan urea di pasar Shijiazhuang, Hebei adalah RMB 1.810-1.820/ton, pada dasarnya tetap sama dibandingkan hari kerja sebelumnya.

14 Juli: Harga referensi penerimaan urea di pasar Wen’an, Hebei adalah RMB 1.800-1.810/ton, pada dasarnya tetap sama dibandingkan hari kerja sebelumnya.

14 Juli: Hari ini, referensi utama untuk urea butiran kecil dan sedang di pasar Shangqiu, Henan adalah RMB 1.770-1.780/ton, sementara referensi untuk butiran besar sekitar RMB 1.780-1.790/ton.

14 Juli: Hari ini, referensi utama untuk urea butiran kecil dan sedang di pasar Jingmen adalah RMB 1.760-1.770/ton. Referensi pengambilan sendiri di stasiun sementara sekitar RMB 1.730-1.750/ton, sementara harga pengambilan sendiri butiran besar utama di stasiun adalah RMB 1.800-1.810/ton.

14 Juli: Harga pengambilan di gudang/truk di pasar Tieling, Liaoning adalah RMB 1.880-1.920/ton, tetap sama dibandingkan hari kerja sebelumnya.

14 Juli: Harga referensi penerimaan urea di pasar Heze, Shandong sekitar RMB 1.760-1.770/ton, pada dasarnya tetap sama dibandingkan hari kerja sebelumnya.

14 Juli: Harga referensi penerimaan urea di pasar Linyi, Shandong adalah RMB 1.760-1.770/ton, turun RMB 10/ton dibandingkan hari kerja sebelumnya.

14 Juli: Harga utama di pasar Xianyang adalah RMB 1.840-1.860/ton, tetap sama dibandingkan hari kerja sebelumnya.