Pupuk fosfat Mingguan: korektor belerang dari tingkat tinggi, pasar pupuk fosfat tetap kuat

01 Analisis Pasar Pupuk Fosfat

1.1 Analisis Harga Pasar Pupuk Fosfat

Monoammonium Fosfat

Minggu ini, pasar monoammonium fosfat (MAP) domestik menunjukkan tren yang secara keseluruhan kuat dan naik. Setelah harga panduan industri dinaikkan lagi sebesar RMB 250/ton minggu lalu, pasar pada dasarnya telah menyelesaikan penilaian ulang harga dan memasuki fase pencernaan dan konsolidasi minggu ini.

Dari sisi biaya, meskipun harga sulfur turun karena premi geopolitik memudar, harga tetap berada pada tingkat yang secara historis tinggi secara keseluruhan. Pasokan batu fosfat tetap ketat karena kebijakan kontrol sumber daya, dengan harga tetap kuat pada tingkat tinggi. Harga asam sulfat juga berfluktuasi pada tingkat tinggi. Dengan harga bahan baku yang tetap tinggi, produsen MAP terus menghadapi tekanan biaya yang relatif berat.

Dari sisi permintaan, minggu ini masih dalam periode transisi antara akhir permintaan pupuk musim panas dan awal persiapan pupuk musim gugur. Permintaan pupuk dari pengguna akhir tetap lemah. Pabrik pupuk majemuk di hilir terus beroperasi pada tingkat rendah. Beberapa produsen telah menyelesaikan sebagian pengisian ulang bahan baku sebelumnya dan menunjukkan keengganan untuk membeli MAP dengan harga tinggi. Pengadaan aktual terutama dilakukan dalam volume kecil dan berdasarkan kebutuhan. Transaksi di pasar terutama berupa pesanan kebutuhan mendesak kecil, dan aktivitas perdagangan secara keseluruhan tetap terbatas.

Secara keseluruhan, pasar MAP minggu ini tetap dalam kebuntuan antara dukungan biaya tinggi dan permintaan musiman yang lemah. Pusat harga tetap kuat pada tingkat tinggi, tetapi momentum kenaikan melemah.

Menurut data FDD, minggu ini, indeks harga rata-rata MAP bubuk 55% adalah 4.426,00, naik 43,25 dari minggu lalu, mewakili peningkatan minggu-ke-minggu sebesar 0,99%. Indeks harga rata-rata MAP granular 55% adalah 4.450,00, naik 20,00 dari minggu lalu, mewakili peningkatan minggu-ke-minggu sebesar 0,45%. Indeks harga rata-rata MAP bubuk 58% adalah 4.710,00, naik 20,00 dari minggu lalu, mewakili peningkatan minggu-ke-minggu sebesar 0,43%.

Diammonium Fosfat

Minggu ini, pasar diammonium fosfat (DAP) domestik secara umum terkonsolidasi dengan nada yang lebih kuat. Pusat harga pasar terus bergerak naik, tetapi aktivitas perdagangan tetap relatif rendah. Tekanan biaya yang berkelanjutan adalah pendorong utama yang mendorong pasar lebih tinggi minggu ini.

Dari sisi biaya, biaya tinggi adalah alasan mendasar di balik penyesuaian naik yang terus-menerus pada harga panduan. Sulfur memiliki porsi yang relatif besar dalam biaya produksi pupuk fosfat, dan harga sulfur terus naik sejak awal tahun ini, baru-baru ini mencapai tingkat tertinggi dalam sejarah. Meskipun harga sulfur menurun pada paruh kedua minggu ini karena perubahan faktor geopolitik, harga tetap tinggi secara keseluruhan. Harga batu fosfat juga terus berjalan pada tingkat tinggi. Dengan harga bahan baku yang tetap tinggi, produsen DAP terus menghadapi tekanan biaya yang signifikan, dan industri tetap berada dalam keadaan inversi biaya jangka panjang.

Dari sisi permintaan, pasar saat ini berada dalam musim sepi tradisional untuk permintaan DAP. Pengadaan pertanian melambat, dan permintaan pupuk dari pengguna akhir terbatas. Pabrik pupuk majemuk di hilir juga mempertahankan tingkat operasi yang rendah dan tetap berhati-hati terhadap pengadaan bahan baku dengan harga tinggi. Tindak lanjut pesanan baru rata-rata. Sentimen menunggu dan melihat di pasar tetap kuat, aktivitas perdagangan relatif ringan, dan harga utama di banyak wilayah sebagian besar tidak berubah dari periode sebelumnya.

Secara keseluruhan, pasar DAP minggu ini mempertahankan pola konsolidasi yang lebih kuat di tengah dukungan biaya tinggi dan tekanan permintaan musim sepi. Penyesuaian naik pada harga panduan meningkatkan sentimen dukungan harga, tetapi tindak lanjut transaksi aktual tetap terbatas, menunjukkan karakteristik harga yang dikutip tetapi sedikit transaksi yang diselesaikan.

Menurut data FDD, minggu ini, indeks harga rata-rata DAP granular 64% adalah 4.571,67, naik 155,00 dari minggu lalu, mewakili peningkatan minggu-ke-minggu sebesar 3,51%. Indeks harga rata-rata DAP coklat 60% adalah 4.350,00, tetap dari minggu lalu. Indeks harga rata-rata DAP 57% adalah 4.412,50, naik 102,50 dari minggu lalu, mewakili peningkatan minggu-ke-minggu sebesar 2,38%.

02 Kondisi Operasi Industri Pupuk Fosfat Domestik

2.1 Kondisi Operasi Industri MAP Domestik

Menurut statistik FDD, minggu ini, tingkat operasi industri MAP domestik sekitar 53,08%, naik 4,92 poin persentase dari minggu lalu dan naik 10,22 poin persentase dari tahun sebelumnya. Tingkat operasi industri MAP meningkat sedikit selama minggu ini tetapi tetap lebih rendah dari periode yang sama tahun lalu.

2.2 Kondisi Operasi Industri DAP Domestik

Menurut statistik FDD, minggu ini, tingkat operasi industri DAP domestik sekitar 33,97%, turun 0,04 poin persentase dari minggu lalu dan turun 13,71 poin persentase dari tahun sebelumnya. Tingkat operasi industri DAP menurun selama minggu ini dan tetap lebih rendah dari periode yang sama tahun lalu.

03 Tren Produksi Mingguan Pupuk Fosfat Domestik

3.1 Tren Produksi Mingguan MAP Domestik

Menurut statistik FDD, minggu ini, produksi MAP domestik sekitar 211.700 ton, naik 10,20% dari minggu lalu dan turun 2,67% dari tahun sebelumnya. Produksi mingguan MAP domestik meningkat selama minggu ini tetapi tetap lebih rendah dari periode yang sama tahun lalu.

3.2 Tren Produksi Mingguan DAP Domestik

Menurut statistik FDD, minggu ini, produksi DAP domestik sekitar 165.100 ton, turun 0,12% dari minggu lalu dan turun 21,71% dari tahun sebelumnya. Produksi mingguan DAP domestik menurun selama minggu ini dan tetap lebih rendah dari periode yang sama tahun lalu.

04 Tren Inventaris Pelabuhan Pupuk Fosfat Domestik

4.1 Tren Inventaris Pelabuhan MAP Domestik

Menurut statistik FDD, minggu ini, inventaris pelabuhan utama di pasar MAP domestik sekitar 0 ton, tetap dari minggu lalu.

4.2 Tren Inventaris Pelabuhan DAP Domestik

Menurut statistik FDD, minggu ini, inventaris pelabuhan utama di pasar DAP domestik sekitar 29.500 ton, tetap dari minggu lalu.

05 Prospek Pasar Pupuk Fosfat

Monoammonium Fosfat

Ke depan, pasar MAP diperkirakan akan terus beroperasi pada tingkat tinggi dalam jangka pendek.

Dari sisi biaya, pasokan batu fosfat dibatasi oleh faktor kebijakan dan atribut sumber daya, dan harga diperkirakan tetap kuat pada tingkat tinggi dalam jangka pendek, memberikan dukungan dasar untuk biaya. Meskipun pasar sulfur telah terpengaruh oleh memudarnya premi geopolitik internasional dan ekspektasi peningkatan kedatangan kargo di pelabuhan, harga tetap tinggi, terus memberikan dukungan dorongan biaya untuk MAP.

Dari sisi permintaan, dalam jangka pendek masih berada dalam periode kesenjangan permintaan pupuk. Pabrik pupuk majemuk hilir sedang mengonsumsi persediaan dan mempertahankan jadwal produksi yang relatif rendah. Kinerja biaya ekspor tetap tidak mencukupi, dan pasar hanya memiliki permintaan kaku sporadis, sehingga dukungan permintaan tetap lemah.

Dalam jangka menengah, setelah persiapan pupuk musim gugur dimulai, pengadaan bahan baku untuk pupuk dasar tinggi fosfor akan dilepaskan secara terkonsentrasi. Bersama dengan permintaan yang stabil dari produk kelas industri, aktivitas perdagangan diharapkan pulih secara bertahap. Namun, pengguna akhir tetap sangat sadar biaya, dan saluran sebagian besar membeli dan menjual berdasarkan kebutuhan mendesak, sehingga sulit untuk mendukung kenaikan tajam satu sisi. Setelah periode persiapan pupuk berakhir, permintaan diperkirakan akan melemah kembali.

Secara keseluruhan, dalam jangka pendek, dukungan biaya yang kuat dan permintaan yang lemah akan menjaga pasar dalam kebuntuan tingkat tinggi yang sempit. Dalam jangka menengah, permintaan kaku dari persiapan pupuk dapat mendorong harga naik di tengah fluktuasi, tetapi kenaikan akan dibatasi oleh kecepatan pengadaan saluran. Untuk sepanjang tahun, pasar diperkirakan akan berfluktuasi dengan musim puncak dan sepi pertanian, dengan dukungan biaya jangka panjang di bagian bawah dan tidak ada tren naik atau turun satu sisi yang berkelanjutan.

Diammonium Fosfat

Ke depan, pasar DAP diperkirakan akan terus terkonsolidasi dalam pola tunggu dan lihat.

Dari sisi bahan baku, harga bahan baku diperkirakan tetap tinggi, memberikan dukungan kuat pada biaya DAP. Pasokan batuan fosfat terus terpengaruh oleh kebijakan pengendalian sumber daya, menjaga pasokan tetap ketat dan membuat harga tidak mungkin turun dalam jangka pendek. Meskipun harga belerang telah terkoreksi hingga batas tertentu karena premi geopolitik yang hilang secara bertahap, pola fundamental pasokan global yang ketat belum berubah secara mendasar, dan harga tetap pada tingkat yang secara historis tinggi.

Dari sisi permintaan, pasar saat ini berada dalam musim sepi tradisional setelah berakhirnya pertanian musim semi dan sebelum peluncuran penuh persiapan pupuk musim gugur. Pengadaan pengguna akhir pertanian melambat, sementara produsen pupuk majemuk hilir sebagian besar mencerna persediaan sebelumnya. Tindak lanjut pesanan baru terbatas, dan perdagangan secara keseluruhan tetap ringan.

Namun, ekspektasi permintaan secara bertahap menguat. Kuartal ketiga adalah musim puncak tradisional untuk permintaan DAP, dan permintaan bahan baku yang digunakan dalam produksi pupuk tinggi fosfor musim gugur diperkirakan akan dilepaskan secara terkonsentrasi. Beberapa produsen pupuk majemuk telah mulai membuat pengaturan awal untuk produksi pupuk musim gugur.

Ke depan, pasar DAP diperkirakan akan tetap dalam kebuntuan antara dukungan biaya tinggi dan tekanan permintaan musim sepi. Harga bahan baku tetap tinggi di sisi biaya, produsen beroperasi pada tingkat rendah, dan pasokan yang ketat memberikan dukungan dasar untuk harga. Permintaan saat ini tetap ringan, tetapi ekspektasi untuk persiapan pupuk musim gugur sedang dibangun dan mungkin secara bertahap melepaskan momentum kenaikan.

Pasar diperkirakan akan mempertahankan pola konsolidasi volatil tingkat tinggi dalam jangka pendek, dengan ruang penurunan harga yang terbatas. Ke depan, perhatian dekat harus diberikan pada kecepatan aktual persiapan pupuk musim gugur, perubahan tren harga bahan baku, dan apakah ekspektasi penyesuaian kebijakan ekspor muncul.

06 Analisis Harga Pasar Belerang

Minggu ini, pasar belerang domestik berada di bawah tekanan keseluruhan dan melemah, dengan pusat harga bergerak turun secara signifikan. Faktor gangguan utama adalah perubahan tajam dalam lingkungan geopolitik.

Pada awal minggu, perjanjian AS-Iran secara resmi ditandatangani, Selat Hormuz kembali dibuka untuk navigasi, dan kapal-kapal kargo belerang yang sebelumnya tertunda secara bertahap dikirim. Premi risiko geopolitik yang sebelumnya mendukung pasar dengan cepat menghilang, dan sentimen pasar bergeser dari ekspektasi kuat sebelumnya menjadi sentimen tunggu dan lihat yang rasional. Keinginan pelaku pasar untuk masuk ke pasar melemah secara signifikan, perdagangan spot menjadi ringan, harga kekurangan dukungan efektif, dan penawaran terus disesuaikan ke bawah.

Berdasarkan wilayah, kinerja bervariasi, tetapi nada lemah secara keseluruhan konsisten. Di Timur Laut China, harga belerang padat dan cair turun tajam. Penawaran belerang cair di pasar sekitar turun secara signifikan dibandingkan dengan tingkat sebelum liburan, dan produsen di wilayah tersebut mengikuti penurunan. Lelang sebagian besar diselesaikan pada harga cadangan, sementara pembeli hilir memantau perubahan pasokan eksternal dengan cermat dan sentimen tunggu dan lihat terus meningkat.

Di Barat Laut China, harga sempat berfluktuasi naik pada awal minggu karena transaksi kargo berharga rendah yang dapat diterima dan ekspektasi sedikit bullish di antara beberapa pelaku industri dan perdagangan. Namun, seiring menyebarnya berita tentang meredanya ketegangan internasional, dukungan permintaan hilir tetap lemah, sebagian besar perusahaan mempertahankan operasi beban rendah, dan transaksi menjadi lebih rasional di pertengahan dan akhir minggu.

Pasar Shandong menunjukkan kenaikan diikuti oleh penurunan. Pada awal minggu, didukung oleh pengadaan permintaan kaku hilir, harga lelang kilang lokal naik sebentar. Namun, seiring dirilisnya berita tentang pembukaan kembali Selat, sentimen bearish menyebar, antusiasme pembelian hilir mendingin secara signifikan, harga terus turun, dan transaksi kargo berharga tinggi melemah.

Pasar China Timur juga beroperasi dengan lemah, dengan aktivitas transaksi di pasar menurun secara signifikan dan sentimen tunggu dan lihat mendominasi.

Di pasar luar negeri, meskipun ada rumor penawaran CFR dari Afrika Utara, Indonesia, dan China, pedagang luar negeri menunjukkan minat pembelian yang terbatas dengan latar belakang navigasi yang dilanjutkan melalui Selat. Aktivitas negosiasi sepi, dan pasar belerang internasional juga berada di bawah tekanan.

Secara keseluruhan, dengan latar belakang memudarnya premi geopolitik sebelumnya secara cepat dan pergeseran sentimen pasar dari tunggu dan lihat menjadi bearish hati-hati, harga belerang domestik utama turun secara signifikan minggu ini. Pengadaan hilir sebagian besar didasarkan pada permintaan kaku dan tawar-menawar harga, pemegang lebih bersedia untuk mengirimkan, dan pasar secara keseluruhan menunjukkan pola lemah dengan pasokan melebihi permintaan.

Secara keseluruhan, setelah hilangnya premi geopolitik, logika penetapan harga pasar belerang secara bertahap kembali ke fundamental. Dengan ekspektasi peningkatan kedatangan di pelabuhan dan kehati-hatian yang berlanjut dalam pengadaan hilir, pola pasokan-permintaan yang longgar mungkin berlanjut, dan akan membutuhkan waktu untuk memulihkan kepercayaan pasar. Pasar belerang domestik diperkirakan akan tetap lemah dan terkonsolidasi dalam jangka pendek, dengan pusat harga kemungkinan bergerak lebih jauh ke bawah. Ke depan, perhatian harus diberikan pada kecepatan pemulihan aktual navigasi melalui Selat, kedatangan aktual kargo impor, dan dampak marjinal dari perubahan tingkat operasi hilir pada permintaan pengadaan.

Menurut data FDD, pada 26 Juni, harga belerang granular domestik di Pelabuhan Zhenjiang berada di RMB 8.900,00/ton, turun 0,56% dari hari kerja sebelumnya. Harga belerang granular di Pelabuhan Dafeng berada di RMB 8.850,00/ton, turun 0,90% dari hari kerja sebelumnya. Harga belerang bubuk/blok di Pelabuhan Zhenjiang berada di RMB 8.880,00/ton, turun 0,22% dari hari kerja sebelumnya. Harga belerang bubuk/blok di Pelabuhan Dafeng berada di RMB 8.830,00/ton, turun 0,56% dari hari kerja sebelumnya. Belerang padat di China Timur berada di RMB 8.730,00/ton, tetap stabil dari hari kerja sebelumnya, sementara belerang cair di China Timur berada di RMB 8.090,00/ton, turun 7,33% dari hari kerja sebelumnya.

07 Analisis Inventaris Pelabuhan Belerang Domestik

Menurut statistik FDD, minggu ini, inventaris di pelabuhan utama pasar belerang domestik sekitar 745.600 ton, turun 6.000 ton dari minggu lalu, mewakili penurunan minggu-ke-minggu sebesar 0,80%.

08 Analisis Produksi Belerang Domestik

8.1 Analisis Produksi Belerang Nasional

Minggu ini, produksi sampel belerang China adalah 189.600 ton, dengan tingkat pemanfaatan kapasitas sebesar 44,62%, naik 1,31 poin persentase dari minggu lalu.

8.2 Analisis Produksi Belerang China Timur

Minggu ini, produksi mingguan sampel belerang di China Timur adalah 29.300 ton, naik 1.000 ton dari minggu lalu. Tingkat pemanfaatan kapasitas adalah 30,49%, naik 1,09 poin persentase dari minggu lalu. Produksi mingguan China Timur menyumbang 15% dari total nasional.

8.3 Tingkat Pemanfaatan Kapasitas China Timur

Menurut statistik FDD, minggu ini, tingkat operasi industri belerang domestik di China Timur sekitar 30,49%.

8.4 Kedatangan Belerang Padat

Menurut statistik FDD, minggu ini, kedatangan belerang padat di pelabuhan utama secara nasional pada bulan Juni sementara diperkirakan sekitar 50.000 ton.