Berita Forex Internasional - 12 Agustus

CICC: Lanjutkan Overweight pada Emas

Pada 12 Agustus, sebuah laporan penelitian CICC menyatakan bahwa dua narasi yang sebelumnya membebani emas kini tidak lagi berlaku. Pertama, likuiditas global belum benar-benar memasuki siklus pengetatan. Ketika inflasi AS menurun dan pertumbuhan melambat, fundamental ekonomi mendukung pergeseran menuju kebijakan moneter yang lebih longgar. Warsh tampak hawkish di permukaan tetapi dovish dalam substansi, dan reformasi Fed dapat membuka ruang untuk pemotongan suku bunga di masa depan. Kedua, “de-dolarisasi” belum berakhir. Kebijakan pengurangan neraca Warsh secara objektif membantu memperbaiki kepercayaan pada dolar AS, tetapi menghadapi berbagai kendala dari pasar keuangan dan politik, sehingga pelaksanaannya di masa depan sangat tidak pasti. Sementara itu, erosi struktural terhadap kredibilitas dolar yang disebabkan oleh utang tinggi, defisit tinggi, dan ketidakpastian kebijakan mungkin sulit untuk dibalikkan. Pembelian bersih emas oleh bank sentral global meningkat menjadi 289 ton pada kuartal kedua, naik 62% secara tahunan dan merupakan rekor tertinggi untuk kuartal kedua. Hal ini mencerminkan kekhawatiran mendalam di antara bank sentral global terhadap dolar AS, sementara diversifikasi cadangan akan terus mendukung permintaan emas dalam jangka menengah hingga panjang. Ketika likuiditas global menjadi lebih akomodatif dan tekanan naik pada suku bunga riil serta dolar mereda, emas mungkin mendapatkan kembali dukungan ganda dari likuiditas dan diversifikasi sistem moneter. Kami percaya pasar bullish emas belum berakhir, dan jendela untuk membangun kembali posisi overweight setelah koreksi sebelumnya telah terbuka. Kami merekomendasikan untuk terus overweight pada emas.

Probabilitas Kenaikan Suku Bunga Fed 25 bp pada September Sebesar 48%

Pada 12 Agustus, menurut CME FedWatch: probabilitas bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan September adalah 52,0%, sementara probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif sebesar 25 bp adalah 48,0%. Pada bulan Oktober, probabilitas bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah adalah 38,7%, probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif sebesar 25 bp adalah 49,0%, dan probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif sebesar 50 bp adalah 12,2%.

Ledakan Chip Meningkatkan Kepercayaan Manufaktur Jepang ke Level Tertinggi Sejak Maret

Pada 12 Agustus, survei Reuters Tankan menunjukkan bahwa indeks kepercayaan manufaktur Jepang naik dari 13 pada Juli menjadi 18 pada Agustus, level tertinggi sejak Maret 2026. Pada periode yang sama, didukung oleh konsumsi domestik yang kuat, indeks kepercayaan non-manufaktur juga naik dari 25 menjadi 28. Prospek untuk tiga bulan ke depan menunjukkan bahwa sentimen pasar diperkirakan akan moderat. Permintaan terkait semikonduktor menjadi pendorong utama perbaikan, terutama peningkatan tajam pada sub-indeks bahan kimia dan mesin logam. Hal ini menunjukkan bahwa momentum kuat dalam rantai pasokan semikonduktor terus menyebar ke basis industri yang lebih luas di Jepang, bukan hanya terkonsentrasi pada sejumlah kecil produsen chip. Indeks manufaktur yang mencapai level tertinggi sejak Maret menunjukkan bahwa hambatan dari ketidakpastian perdagangan global sebelumnya terhadap eksportir terkait permintaan chip sebagian besar telah memudar. Sebaliknya, indeks industri peralatan transportasi tetap di angka 0, menunjukkan bahwa industri otomotif belum jelas mendapatkan manfaat dari tren pemulihan.