Ulasan Harian Urea 3 Agustus: Kuota Ekspor Batch Kedua Tidak Sesuai Harapan, Pasar Urea Kembali ke Logika Pasar Fisik yang Lemah

Indeks Harga Urea Domestik:

Menurut data Feidoodoo, pada 3 Agustus, indeks harga urea butiran kecil adalah 1.809,09, turun 2,27 dari hari kerja sebelumnya, turun 0,13% secara bulanan, dan naik 0,42% secara tahunan.

Pasar Berjangka Urea:

Hari ini, kontrak urea UR2609 dibuka pada 1.718, mencapai tertinggi 1.718 dan terendah 1.660, ditutup pada 1.680, dan ditutup pada 1.666. Harga penutupan turun 66 dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya, penurunan sebesar 3,81%. Basis untuk kontrak 09 di Shandong adalah +84. Minat terbuka pada kontrak 09 meningkat sebesar 26.652 lot hari ini, dengan total minat terbuka saat ini sebesar 274.947 lot.

Kontrak utama berjangka urea turun tajam hari ini, dan sentimen pasar melemah secara signifikan. Jumat lalu, otoritas terkait menyetujui batch kedua kuota ekspor urea, tetapi jumlahnya lebih rendah dari ekspektasi pasar. Kenaikan sebelumnya di papan berjangka sebagian telah memperhitungkan faktor positif ini, sehingga dorongannya terbatas setelah ekspektasi tersebut terwujud. Harga internasional juga mengalami tekanan dan mengalami penurunan, sementara ekspektasi menyusutnya keuntungan ekspor membebani pasar. Dengan faktor bullish domestik yang habis dan permintaan musim sepi yang lemah, tekanan pasar fisik mendominasi tren saat kontrak utama mendekati pengiriman. Di pasar spot, transaksi akhir pekan rata-rata. Sebagian besar produsen sedikit menurunkan penawaran untuk mendorong pesanan baru, tetapi efeknya terbatas. Secara fundamental, kontradiksi pasokan-permintaan tetap menonjol. Di sisi pasokan, tingkat pemanfaatan kapasitas industri tetap tinggi, output harian tetap melimpah, dan persediaan produsen terus bertambah, memberikan tekanan terus-menerus pada harga spot. Di sisi permintaan, pembelian pertanian dan industri lambat, transaksi baru tipis, dan sentimen perdagangan secara keseluruhan lemah. Secara keseluruhan, setelah ekspektasi ekspor terwujud, pasar kembali ke logika pasar fisik yang lemah. Di bawah pola musim sepi dengan pasokan kuat dan permintaan lemah, harga berjangka diperkirakan tetap lemah dalam jangka pendek. Nantinya, perhatian mungkin tertuju pada dimulainya persediaan pupuk musim gugur dan perubahan marjinal dalam biaya bahan baku, yang dapat membawa peluang rebound bertahap.

Analisis Pasar Spot:

Pasar spot urea domestik China berjalan lemah hari ini. Jumat lalu, otoritas terkait menyetujui batch kedua kuota ekspor urea, tetapi jumlahnya lebih rendah dari ekspektasi pasar dan hanya memberikan dukungan terbatas. Sebagian besar produsen melihat pesanan baru rata-rata selama akhir pekan, sentimen perdagangan pasar buruk, dan beberapa produsen sedikit menurunkan penawaran untuk mendorong transaksi. Secara keseluruhan, pasokan tetap tinggi. Tingkat operasi industri meningkat, pasokan secara umum melimpah, dan tekanan persediaan produsen terus berlanjut. Di sisi permintaan, permintaan pupuk tambahan pertanian jelas terbagi berdasarkan wilayah dan belum membentuk dukungan pembelian yang terkonsentrasi, sehingga sulit menciptakan ruang untuk kenaikan harga. Permintaan industri terbatas pada pengisian ulang yang penting, dengan pembelian yang hati-hati dan transaksi keseluruhan yang tipis. Secara keseluruhan, fundamental pasar urea tidak mungkin meningkat secara signifikan dalam waktu dekat. Tanpa pesanan ekspor yang berkelanjutan dan substansial atau dukungan positif tak terduga lainnya, pasar akan sulit untuk tetap stabil, dan harga kemungkinan akan sedikit melemah. Perhatian lebih lanjut harus diberikan pada laju permintaan pupuk pertanian dan pemulihan tingkat operasi produsen pupuk majemuk.

Secara keseluruhan, pasar spot urea domestik saat ini sedang berkonsolidasi dalam kisaran sempit. Di sisi pasokan, tingkat pemanfaatan kapasitas industri tetap tinggi, output harian tetap tinggi, dan pemeliharaan peralatan memiliki dampak terbatas, sehingga tekanan pasokan secara keseluruhan relatif besar. Di sisi permintaan, permintaan pertanian belum menghasilkan dukungan penggunaan pupuk skala besar yang baru, dan perbedaan regional jelas. Permintaan industri dari pupuk majemuk hilir, melamin, dan sektor lainnya tetap lemah, dengan pembelian terutama untuk kebutuhan penting dan pendorong permintaan keseluruhan terbatas. Dalam hal persediaan, stok produsen terus bertambah dan tekanan persediaan tetap ada. Di sisi ekspor, pasar masih memiliki ekspektasi, tetapi pesanan besar yang substansial tetap terbatas dan kekuatan pengalihan ekspor masih perlu diamati. Nantinya, perhatian harus difokuskan pada hasil tender urea India, perubahan normal dalam ekspor, dan dampak jadwal persediaan pupuk musim gugur.

Berdasarkan wilayah, harga di Timur Laut China stabil pada RMB 1.830-1.860/ton. Harga di China Timur turun menjadi RMB 1.730-1.790/ton. Harga di China Tengah stabil pada RMB 1.740-1.900/ton. Harga di China Utara stabil pada RMB 1.620-1.860/ton. Harga di China Selatan turun menjadi RMB 1.800-1.880/ton. Harga di China Barat Laut stabil pada RMB 1.860-1.950/ton. Harga di China Barat Daya stabil pada RMB 1.680-2.080/ton.

Pembaruan Pasar:

3 Agustus: Di Guangzhou, Guangdong, harga referensi penerimaan untuk urea adalah RMB 1.850-1.860/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

3 Agustus: Di Nanning, Guangxi, harga referensi penerimaan untuk urea adalah RMB 1.800-1.820/ton, naik dari hari kerja sebelumnya.

3 Agustus: Di Shijiazhuang, Hebei, harga referensi penerimaan untuk urea adalah RMB 1.760-1.780/ton, pada dasarnya tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

3 Agustus: Di Wen'an, Hebei, harga referensi penerimaan untuk urea adalah RMB 1.750-1.770/ton, pada dasarnya tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

3 Agustus: Di Shangqiu hari ini, harga referensi utama untuk butiran kecil dan sedang adalah RMB 1.750-1.760/ton, sedangkan butiran besar sekitar RMB 1.820-1.830/ton.

3 Agustus: Di Jingmen hari ini, harga referensi utama untuk butiran kecil dan sedang adalah RMB 1.740-1.750/ton, pengambilan sendiri di stasiun sementara sekitar RMB 1.700-1.710/ton, dan pengambilan sendiri di stasiun untuk butiran besar utama adalah RMB 1.800-1.810/ton.

3 Agustus: Di Tieling, Liaoning, harga pengambilan dari gudang/truk dirujuk pada RMB 1.840-1.860/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.

3 Agustus: Di Heze, Shandong, harga referensi penerimaan untuk urea sekitar RMB 1.720-1.740/ton, turun RMB 20/ton dari hari kerja sebelumnya.

3 Agustus: Di Linyi, Shandong, harga referensi penerimaan untuk urea adalah RMB 1.750/ton, pada dasarnya tidak berubah dari hari kerja sebelumnya. 3 Agustus: Di Xianyang, harga referensi utama adalah RMB 1.840-1.860/ton, tidak berubah dari hari kerja sebelumnya.