Phosphate Weekly: Permintaan Turun Mencapai Titik Terendah, Kelemahan Berlanjut (20261016)

1. Analisis Pasar Pupuk Fosfat

1.1 Analisis Harga Pasar Pupuk Fosfat

Monoammonium Fosfat (MAP):

Minggu ini pasar MAP domestik terus menunjukkan tren penurunan yang lemah secara keseluruhan; sentimen perdagangan di lantai ringan, pesanan baru terbatas, dan ruang negosiasi untuk penawaran tetap sedikit melebar. Dari sisi biaya, pasar batu fosfat, belerang, dan asam sulfat hulu secara keseluruhan lemah, dan dukungan mereka terhadap MAP terus melemah. Dari sisi permintaan, aplikasi pupuk musim gugur secara bertahap selesai, perusahaan pupuk majemuk mengirimkan barang jadi dengan buruk dan tingkat operasional tetap rendah, pengadaan bahan baku tetap mengikuti permintaan kaku dengan membeli sesuai kebutuhan, tidak ada pengisian ulang skala besar yang terkonsentrasi, penyimpanan musim dingin di tingkat akar rumput belum sepenuhnya dimulai, dan sentimen pasar untuk menunggu dan melihat cukup berat. Secara keseluruhan, biaya bergerak lebih rendah tetapi tetap pada tingkat yang relatif tinggi dan masih memberikan beberapa dukungan dasar; namun, hambatan dari permintaan hilir yang lemah lebih menonjol, dan MAP kemungkinan akan tetap lemah dan bergerak dalam rentang terbatas dalam waktu dekat. Ke depan, fokus pada tren harga bahan baku, tingkat operasional pupuk majemuk hilir, dan laju pengisian stok musim dingin.

Menurut estimasi data FDD: minggu ini, indeks harga rata-rata untuk bubuk 55% adalah 3.751,25, turun 52,08 dari minggu lalu, perubahan minggu-ke-minggu sebesar -1,37%; rata-rata untuk granular 55% adalah 4.050,00, turun 233,33, perubahan minggu-ke-minggu sebesar -5,45%; dan rata-rata untuk bubuk 58% adalah 4.323,33, turun 26,67, perubahan minggu-ke-minggu sebesar -0,61%.

Diammonium Fosfat (DAP):

Minggu ini pasar DAP domestik mempertahankan pola yang lemah dan stagnan; laju perdagangan di lantai juga lemah, harga daftar lebih kuat dibandingkan MAP, tetapi ruang negosiasi untuk penawaran tetap melebar dan tindak lanjut pada pesanan baru tidak memadai. Dari sisi permintaan, aplikasi pupuk musim gugur domestik secara bertahap memasuki tahap penutupan dan pengadaan petani di tingkat akar rumput cenderung menurun; perusahaan pupuk majemuk mengirimkan barang jadi dengan buruk, pengadaan bahan baku tetap mengikuti permintaan kaku dengan membeli sesuai kebutuhan, pembelian massal terbatas, pasar penyimpanan musim dingin belum secara substansial dimulai, dan sentimen peserta untuk menunggu dan melihat cukup berat. Dari sisi biaya, pasar batu fosfat, belerang, dan asam sulfat hulu berjalan lemah dan dalam rentang terbatas, dan dukungan biaya mereka terhadap DAP melemah secara marginal. Secara keseluruhan, biaya pada tingkat tinggi tahun-ke-tahun masih memberikan beberapa dukungan dasar, tetapi hambatan dari permintaan terminal yang lemah kuat, sentimen menunggu dan melihat di lantai tebal, dan pasar DAP kemungkinan akan tetap lemah dan bergerak dalam rentang terbatas dalam waktu dekat. Ke depan, fokus pada tren bahan baku hulu, laju penutupan pupuk musim gugur di tingkat akar rumput, dan kemajuan pengisian stok musim dingin.

Menurut estimasi data FDD: minggu ini, indeks harga rata-rata untuk granular 64% adalah 4.591,67, turun 20 dari minggu lalu, perubahan minggu-ke-minggu sebesar -0,43%; rata-rata untuk coklat 60% adalah 4.170,00, turun 196,67, perubahan minggu-ke-minggu sebesar -4,50%; dan rata-rata untuk DAP 57% adalah 4.012,50, turun 125,00, perubahan minggu-ke-minggu sebesar -3,02%.

1.2 Perbandingan Harga Produk MAP

Harga Pasar MAP (yuan/t)

1.3 Perbandingan Harga Produk DAP

Harga Pasar DAP (yuan/t)

2. Dinamika Pabrik Pupuk Fosfat Domestik Minggu Ini

Ikhtisar Pemeliharaan Perusahaan Pupuk Fosfat Domestik Minggu Ini

3. Tingkat Operasi Industri Pupuk Fosfat Domestik

3.1 Tingkat Operasi Industri MAP Domestik

Menurut statistik data FDD: minggu ini, tingkat operasi industri MAP domestik sekitar 41,36%, turun 4,58% dari minggu lalu dan turun 14,05% secara tahunan; tingkat operasi MAP turun selama minggu ini dan berada di bawah level tahun sebelumnya.

3.2 Tingkat Operasi Industri DAP Domestik

Menurut statistik data FDD: minggu ini, tingkat operasi industri DAP domestik sekitar 43,33%, naik 1,48% dari minggu lalu dan turun 14,46% secara tahunan; tingkat operasi DAP naik sedikit selama minggu ini dan berada di bawah level tahun sebelumnya.

4. Tren Produksi Mingguan Pupuk Fosfat Domestik

4.1 Tren Produksi Mingguan MAP Domestik

Menurut statistik data FDD: minggu ini, produksi MAP domestik sekitar 166.300 ton, turun 18.400 ton dari minggu lalu, perubahan mingguan sebesar -9,96%, dan turun 23,82% secara tahunan; produksi mingguan MAP menurun selama minggu ini dan berada di bawah level tahun sebelumnya.

4.2 Tren Produksi Mingguan DAP Domestik

Menurut statistik data FDD: minggu ini, produksi DAP domestik sekitar 210.600 ton, naik 7.200 ton dari minggu lalu, perubahan mingguan sebesar +3,54%, dan turun 25,45% secara tahunan; produksi mingguan DAP naik sedikit selama minggu ini dan berada di bawah level tahun sebelumnya.

5. Tren Inventaris Pelabuhan Pupuk Fosfat Domestik

5.1 Tren Inventaris Pelabuhan MAP Domestik

Menurut statistik data FDD: minggu ini, inventaris pelabuhan utama MAP domestik sekitar 0 ton, tetap stabil dibandingkan minggu lalu.

5.2 Tren Inventaris Pelabuhan DAP Domestik

Menurut statistik data FDD: minggu ini, inventaris pelabuhan utama DAP domestik sekitar 29.500 ton, tetap stabil dibandingkan minggu lalu.

6. Prospek Pasar Pupuk Fosfat

MAP: Ke depan, pasar MAP diperkirakan akan terus dalam pola lemah dan stabil, tanpa dorongan tren yang signifikan. Dari sisi pasokan, unit industri memiliki ruang untuk memulai kembali secara fleksibel; jika dukungan pesanan tidak mencukupi, beberapa perusahaan mungkin secara fleksibel mengurangi tingkat operasi, dan pasokan secara keseluruhan tetap relatif cukup. Dari sisi permintaan, permintaan pupuk musim gugur domestik pada dasarnya telah selesai, perusahaan pupuk majemuk menghadapi tekanan pengiriman barang jadi, pengadaan bahan baku terus dilakukan berdasarkan kebutuhan mendesak, dan pengisian ulang skala besar menunggu kebijakan penyimpanan musim dingin, dengan kebijakan penyimpanan musim dingin dan penerimaan di tingkat akar rumput menjadi variabel utama di sisi permintaan. Dari sisi biaya, suasana batu fosfat, belerang, dan asam sulfat di hulu lemah, memberikan dukungan lemah pada barang jadi. Secara keseluruhan, permintaan tetap menjadi faktor dominan, dan tidak diharapkan ada dorongan yang signifikan dalam waktu dekat. Ke depan, fokus pada tren harga pupuk tunggal, tingkat operasi pupuk majemuk di hilir, dan kecepatan dimulainya pasar penyimpanan musim dingin.

DAP: Ke depan, DAP diperkirakan akan tetap lemah, dengan melemahnya dukungan biaya dan pelepasan permintaan yang lambat saling memperkuat dan harga terus melemah. Dari sisi biaya, batu fosfat pada tingkat tinggi memberikan dukungan kaku; meskipun harga belerang telah turun dari puncaknya, mereka tetap relatif tinggi, dan biaya produksi perusahaan masih pada tingkat tinggi secara tahunan, meskipun tingkat dukungan telah sangat melemah dan tidak dapat mendorong harga lebih tinggi. Dari sisi permintaan, pupuk musim gugur secara bertahap memasuki tahap penutupan, distribusi di tingkat akar rumput berlangsung lambat, sentimen pesimis terus meningkat, barang dengan harga rendah terus bermunculan, pusat tawar-menawar terus bergeser lebih rendah, hanya beberapa produk bermerek yang mempertahankan penawaran yang relatif kuat, tetapi transaksi pesanan baru tetap terbatas, dan pengadaan di hilir sebagian besar mempertahankan tindak lanjut kebutuhan mendesak. Seiring dengan perbaikan kelembaban tanah secara bertahap, pembelian di tingkat akar rumput secara progresif berlangsung, namun pasokan pasar secara keseluruhan cukup melimpah dan keinginan pengisian ulang di hilir tidak aktif. Secara keseluruhan, tindak lanjut permintaan yang tidak mencukupi tetap menjadi faktor dominan, dan tidak diharapkan ada dorongan yang signifikan dalam waktu dekat. Ke depan, fokus pada tren harga pupuk tunggal, tingkat operasi pupuk majemuk di hilir, dan kecepatan dimulainya pasar penyimpanan musim dingin.

7. Analisis Pasar Belerang

7.1 Analisis Harga Pasar Belerang

Minggu ini pasar belerang domestik melanjutkan tren penurunan yang lemah, perdagangan spot lesu, dan sentimen pasar berhati-hati. Dari sisi pasokan, output belerang sebagai produk sampingan dari kilang domestik tetap stabil dan pasokan domestik secara keseluruhan stabil; dari sisi impor, pusat harga belerang internasional bergerak lebih rendah, dan biaya impor yang menurun melemahkan dukungan untuk harga pelabuhan. Dari sisi inventaris, inventaris pelabuhan domestik terus meningkat menjadi di atas 1,1 juta ton; meskipun masih rendah secara tahunan, ini adalah sinyal yang lebih signifikan dari melemahnya dukungan untuk harga tinggi, dan keinginan perusahaan hilir untuk menyimpan bahan baku tidak kuat, sebagian besar membeli sesuai kebutuhan, sehingga tren pemulihan inventaris pelabuhan belum berbalik. Dari sisi permintaan, industri pupuk fosfat dan majemuk di hilir sedang dalam tahap penutupan pupuk musim gugur, perusahaan pupuk fosfat beroperasi dengan lemah dan memprioritaskan konsumsi inventaris bahan baku mereka sendiri, permintaan pengadaan eksternal belerang menyusut; tindak lanjut industri asam sulfat terbatas, terutama pada kebutuhan mendesak, tanpa pengisian ulang yang terkonsentrasi. Terbatas oleh resistensi sisi permintaan, harga spot belerang internasional baru-baru ini semakin melemah. Laporan terkait menunjukkan bahwa harga beberapa sumber daya yang dikirim ke Brasil serendah CFR 950/t, pembeli di India dan Indonesia menunjukkan niat pada CFR 875-900/t, dan kemudian ada rumor transaksi di Indonesia sekitar CFR 880/t. Kelemahan pasar dolar AS tidak hanya melemahkan kepercayaan pemegang domestik untuk menunggu pasar tetapi juga memicu umpan balik negatif dari penjualan dengan pemotongan harga. Jika harga spot Timur Tengah mendapat tekanan lebih lanjut nanti, pasar spot domestik akan menghadapi tekanan eksternal yang lebih langsung. Secara keseluruhan, permintaan pupuk fosfat di hilir telah memasuki periode jeda, dan permintaan dari sektor energi baru, bahan kimia, dan sektor lainnya juga dalam fase lemah, sehingga sulit untuk membentuk dukungan yang kuat; pasar belerang diperkirakan akan mempertahankan pola konsolidasi lemah dalam waktu dekat. Ke depan, fokus pada harga kontrak belerang internasional, kedatangan pelabuhan, tingkat operasi pupuk fosfat dan majemuk di hilir, dan kecepatan pengisian bahan baku penyimpanan musim dingin.

Menurut perkiraan data FDD: pada 16 Oktober, harga belerang granular domestik di Pelabuhan Zhenjiang adalah 6.275 yuan/t, turun 800 yuan/t dari minggu lalu; harga granular di Pelabuhan Dafeng adalah 6.255 yuan/t, turun 800 yuan/t; harga bongkahan/serbuk di Pelabuhan Zhenjiang adalah 6.225 yuan/t, turun 800 yuan/t; harga bongkahan/serbuk di Pelabuhan Dafeng adalah 6.205 yuan/t, turun 800 yuan/t; harga padat di Cina Timur adalah 6.600 yuan/t, turun 600 yuan/t; dan harga cair di Cina Timur adalah 6.000 yuan/t, turun 1.295 yuan/t.

7.2 Perbandingan Harga Produk Belerang

Ikhtisar Kutipan Pasar Regional Belerang (yuan/t)

8. Analisis Inventaris Pelabuhan Sulfur Domestik

Menurut statistik data FDD: minggu ini, inventaris pelabuhan utama di pasar sulfur domestik sekitar 1.123.500 ton, naik 32.300 ton dari minggu lalu, perubahan minggu ke minggu sebesar +2,96%.

9. Analisis Produksi Sulfur Domestik

9.1 Analisis Produksi Sulfur Nasional

Minggu ini, produksi sampel sulfur di Tiongkok mencapai 217.200 ton, dengan tingkat pemanfaatan kapasitas sebesar 51,1%, perubahan minggu ke minggu sebesar +1,02%.

9.2 Analisis Produksi Sulfur Tiongkok Timur

Minggu ini, produksi mingguan sampel sulfur di Tiongkok Timur mencapai 43.800 ton, tetap stabil dibandingkan minggu lalu, dengan tingkat pemanfaatan kapasitas sebesar 45,55%, tidak berubah dibandingkan minggu lalu.

9.3 Pemanfaatan Kapasitas Tiongkok Timur

Menurut statistik data FDD: minggu ini, tingkat operasi sulfur di Tiongkok Timur sekitar 45,55%.

9.4 Kedatangan Sulfur Padat

Menurut statistik data FDD: hingga minggu ini, volume rencana kedatangan sulfur padat impor di pelabuhan utama nasional untuk Oktober sementara diperkirakan sebesar 135.000 ton.